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本基金沪深300

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3.85%
22.43%
17.46%
中海可转换债券债券型证券投资基金
000004
中海基金管理有限公司
债券型
中低风险
开放交易
2013-03-20
170,047,663.03份
日期
单位净值
累计净值
净值变动
2025-09-17
0.9990
1.2090
0.91%
2025-09-16
0.9900
1.2000
0.61%
2025-09-15
0.9840
1.1940
-1.01%
2025-09-12
0.9940
1.2040
0.91%
2025-09-11
0.9850
1.1950
2.39%
2025-09-10
0.9620
1.1720
0.10%
2025-09-09
0.9610
1.1710
-1.33%
2025-09-08
0.9740
1.1840
0.93%
2025-09-05
0.9650
1.1750
3.43%
2025-09-04
0.9330
1.1430
-1.89%
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资产分布 (截止日期   2025-06-30)
资产分布 占总资产比例(%)
 股票 0
 债券 0
 现金 0
 其他 0

主要持有 (截止日期   2025-06-30)
债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占净资产比例
兴业转债
113052
 138,660 17,261,992.34 11.21%
25国债01
019766
 83,000 8,336,581.40 5.41%
上银转债
113042
 61,310 7,828,942.66 5.08%
道通转债
118013
 48,670 6,953,709.58 4.52%
23中证13
115584
 60,000 6,125,236.93 3.98%
中宠转2
127076
 0 5,616,537.78 3.65%
重银转债
113056
 0 5,563,326.46 3.61%
希望转2
127049
 0 5,271,967.32 3.42%
强联转债
123161
 0 5,222,636.49 3.39%
亿田转债
123235
 0 4,627,829.42 3.01%
景23转债
113669
 0 4,567,011.95 2.97%
睿创转债
118030
 0 4,315,876.03 2.80%
精锻转债
123174
 0 4,176,589.78 2.71%
豪美转债
127053
 0 4,102,025.45 2.66%
精装转债
127055
 0 4,061,290.41 2.64%
博瑞转债
118004
 0 3,994,869.55 2.59%
会通转债
118028
 0 3,963,400.25 2.57%
齐鲁转债
113065
 0 3,656,887.13 2.37%
运机转债
127092
 0 3,593,483.08 2.33%
阳谷转债
123211
 0 3,264,588.49 2.12%
新化转债
113663
 0 3,147,122.90 2.04%
皓元转债
118051
 0 3,055,243.56 1.98%
豪24转债
113690
 0 2,457,520.68 1.60%
利民转债
128144
 0 2,402,733.20 1.56%
广大转债
118023
 0 2,294,673.56 1.49%
华友转债
113641
 0 2,270,112.84 1.47%
汇成转债
118049
 0 1,930,501.00 1.25%
振华转债
113687
 0 1,911,211.59 1.24%
英搏转债
123249
 0 1,874,942.18 1.22%
博23转债
113069
 0 1,354,640.03 0.88%
富仕转债
123217
 0 1,315,465.25 0.85%
松霖转债
113651
 0 1,247,298.26 0.81%
隆华转债
123120
 0 1,119,356.71 0.73%
通裕转债
123149
 0 1,125,750.64 0.73%
春23转债
113667
 0 954,092.92 0.62%
神马转债
110093
 0 842,602.24 0.55%
中低风险
中信标普可转债指数收益率×70%+中证综合债券指数收益率×20%+上证红利指数×10%。

梅寓寒 -- 基金经理

梅寓寒女士,英国帝国理工学院风险管理与金融工程学专业硕士。2013年3月进入中海基金管理有限公司工作,历任金融工程助理分析师、金融工程分析师、基金经理助理兼金融工程分析师,现任基金经理。2021年9月至今任中海上证50指数增强型证券投资基金基金经理,2021年9月至今任中海优势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2021年9月至今任中海量化策略混合型证券投资基金基金经理,2023年5月至今任中海蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2024年7月至今任中海可转换债券债券型证券投资基金基金经理,2025年5月至今任中海中证A500指数增强型证券投资基金基金经理。
本基金以可转换债券为主要投资目标,在严格控制投资组合风险的基础上, 充分把握可转换债券兼具股性和债性的风险收益特征,实现基金资产的长期稳健 增值。
本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。
1、整体资产配置策略 本基金在严格风险控制基础上,通过对国内外宏观经济形势、证券市场估值 水平、财政及货币政策、资金供需情况以及信用风险情况等因素的综合研判,预 测各大类资产在不同市场周期内的风险收益特征,进而在各大类资产之间进行整 体动态配置,力争为基金资产获取稳健回报。 2、类属资产配置策略 本基金根据宏观经济分析、债券基准收益率研究、不同类属债券利差水平研 究,判断不同类属债券的相对投资价值,并确定不同债券类属在组合资产中的配 置比例。针对固定收益类资产,本基金将市场细分为可转换债券(含传统可转换 债券、可分离交易可转换债券等)、普通债券(含国债、央行票据、中期票据、 金融债、公司债、企业债、政府机构债、债券回购、短期融资券、次级债、银行 存款等)、中小企业私募债、资产证券化产品四个子市场,其中可转换债券根据 其市场转换溢价率及其价格相对标的股票价格的变动情况,将进一步划分为偏股 型、平衡型和偏债型进行优化配置。 3、可转换债券投资策略 本基金将积极参与发行条款较好、申购收益较高、公司基本面优秀的可转换 债券的一级市场申购,上市后根据个券的具体情况做出持有或卖出的决策;同时,1、整体资产配置策略 本基金在严格风险控制基础上,通过对国内外宏观经济形势、证券市场估值 水平、财政及货币政策、资金供需情况以及信用风险情况等因素的综合研判,预 测各大类资产在不同市场周期内的风险收益特征,进而在各大类资产之间进行整 体动态配置,力争为基金资产获取稳健回报。 2、类属资产配置策略 本基金根据宏观经济分析、债券基准收益率研究、不同类属债券利差水平研 究,判断不同类属债券的相对投资价值,并确定不同债券类属在组合资产中的配 置比例。针对固定收益类资产,本基金将市场细分为可转换债券(含传统可转换 债券、可分离交易可转换债券等)、普通债券(含国债、央行票据、中期票据、 金融债、公司债、企业债、政府机构债、债券回购、短期融资券、次级债、银行 存款等)、中小企业私募债、资产证券化产品四个子市场,其中可转换债券根据 其市场转换溢价率及其价格相对标的股票价格的变动情况,将进一步划分为偏股 型、平衡型和偏债型进行优化配置。 3、可转换债券投资策略 本基金将积极参与发行条款较好、申购收益较高、公司基本面优秀的可转换 债券的一级市场申购,上市后根据个券的具体情况做出持有或卖出的决策;同时,从定价时点至可转换债券到期日的不同价格路径,重复上述步骤,取均值后得到 最终的理论价值。 此外,可转换债券一般设置提前赎回、向下修正转股价、提前回售等条款, 因此还内含了其他期权,包括转股权,赎回权,回售权以及转股价向下修正权。 其中转股权和回售权属于投资者的多头期权,而转股价向下修正权和赎回权则属 于发债主体的多头期权。因此,可转换债券的理论价值可表达为: 可转换债券理论价值=纯债价值+期权价值+回售权价值-赎回权价值-转股价 向下修正权价值 本基金将理论价值作为可转换债券投资价值的参考,并与市场真实价格进行 比较。如果理论价值显著高于当前价格,说明该可转换债券可能被低估,如果理 论价值显著低于当前价格,显示该可转换债券可能被高估。 3)相对价值分析策略 本基金采用相对价值分析策略,即通过分析不同市场环境下可转换债券股性 和债性的相对价值,把握可转换债券的价值走向,选择相应券种,从而获取较高 投资收益。本基金将根据可转换债券的底价溢价率和到期收益率来判断其债性, 根据可转换债券的平价溢价率和Delta系数(转债价格对标的股票价格的敏感性) 大小来判断其股性强弱。并在对可转换债券条款、发行人基本面要素、正股估值 水平与盈利成长性进行深入研究的基础上,结合股票市场与债券市场的预期相对 风险收益,选择时机相应投资于期权价值低估或纯债价值低估的可转换债券品 种,通过积极主动管理,获得超额收益。 4)低风险套利策略 在严格控制风险的基础上,本基金将密切关注以下两类套利机会:一方面, 在可转换债券的转股期内,当转股溢价率为负时,可以买入可转换债券并及时转 股,然后在二级市场卖出股票,以获取套利收益;另一方面,在可转换债券发行 期内,当可转换债券的优先配售条款具有吸引力时,可以买入股票并配售可转换 债券,待其上市后再卖出,以获取收益。 5)条款搏弈策略 通常情况下,国内可转换债券均设有一些特殊条款,如修正条款、回售条款、 赎回条款等。修正条款给予发行人向下修正转股价格的权利,有利于提升可转换债券的期权价值,对投资者是一种保护条款,有时甚至能直接推动可转换债券价 格的上涨;回售条款给予投资者将可转换债券回售给发行人的权利,对于投资者 有保护作用,回售价格是判断可转换债券安全边际的重要因素之一;赎回条款给 予发行人从投资者处赎回可转换债券的权利,如发行人放弃赎回权则会提高可转 换债券的期权价值。本基金将充分发掘各项条款博弈给可转换债券带来的投资机 会。 6)可分离交易可转换债券投资策略 可分离交易可转换债券是指认股权证和债券分离交易的可转换公司债券,即 是一种附认股权证的公司债,上市后可分离为纯债和认股权证两部分。可分离交 易可转换债券是债券和股票的混合融资品种,它与传统可转换债券的本质区别在 于上市后债券与期权可分离交易。但是,不论是认股权证还是标的股票,与传统 可转换债券内含的期权之间都具有很强的相关性。因此,分离交易后的纯债和认 股权证组合在一起仍然具有传统可转换债券的部分特征,甚至也可以构造出类可 转换债券品种。 可分离交易可转换债券的投资策略与传统可转换债券的投资策略类似。本基 金将综合分析纯债部分的收益性、流动性,以及发债公司基本面等情况,以此为 基础判断纯债部分的投资价值。此外,本基金将通过调整纯债和认股权证或标的 股票之间的比例,来组合成不同风险收益特征的类可转换债券产品,并根据不同 的市场环境适时进行动态调整。 4、普通债券投资策略 本基金将采取利率策略、期限结构策略、信用策略、息差策略和个券选择策 略,判断不同债券在经济周期的不同阶段的相对投资价值,并确定不同债券在组 合资产中的配置比例,实现组合的稳健增值。 1)利率策略 本基金通过全面研究和分析宏观经济运行情况和金融市场资金供求状况变 化趋势及结构,结合对财政政策、货币政策等宏观经济政策取向的研判,从而预 测出金融市场利率水平变动趋势; 2)期限结构策略本基金在确定组合久期后,通过研究收益率曲线形态,采用收益率曲线分析 模型对各期限段的风险收益情况进行评估,对收益率曲线各个期限的骑乘收益进 行分析。通过选择预期收益率最高的期限段进行配比组合,从而在子弹组合、杠 铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。 3)信用策略 本基金依靠内部信用评级系统跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标等情 况,对其信用风险进行评估,以此作为个券选择的基本依据; 4)息差策略 本基金可通过正回购,融资买入收益率高于回购成本的债券,获得杠杆放大 收益。 5)个券选择策略 本基金采取自下而上的方法精选个券。在个券选择方面,本基金将债券的估 值水平、剩余期限以及信用风险程度等作为个券是否能够纳入投资组合的主要考 量指标; 5、中小企业私募债投资策略 本基金对中小企业私募债的投资主要以信用品种投资策略为基础,在此基础 上重点分析私募债的信用风险及流动性风险。首先,确定经济周期所处阶段,研 究中小企业私募债发行人所处行业在经济周期和政策变动中所受的影响,以确定 行业总体信用风险的变动情况,并投资具有积极因素的行业,规避具有潜在风险 的行业;其次,对中小企业私募债发行人的经营管理、发展前景、公司治理、财 务状况及偿债能力综合分析;最后,结合中小企业私募债的票面利率、剩余期限、 担保情况及发行规模等因素,综合评价中小企业私募债的信用风险和流动性风 险,选择风险与收益相匹配的品种进行配置。 6、股票投资策略 1)新股申购投资策略 本基金作为固定收益类产品,将充分依靠公司研究平台和股票估值体系、深 入研究首次发行(IPO)股票及增发新股的上市公司基本面,在有效控制风险的前提下制定相应的新股认购策略。对通过新股申购获得的股票,将根据其实际的投 资价值确定持有或卖出。 2)股票二级市场投资策略 本基金投资于非固定收益类资产的比例合计不超过基金资产的20%。因此, 在投资比例约束范围内,本基金可以进行适当的股票二级市场投资以强化组合获 利能力,提高预期收益水平。 本基金将采用定量分析与定性分析相结合的方法,选择其中具有突出价值优 势的优质上市公司进行投资。 定性分析指标包括:具备良好的公司治理结构、具有诚信、优秀且稳定的管 理团队、资产质量及财务状况良好,现金流充足、在行业中具有良好的品牌影响 力、具备自主知识产权或自主创新能力、具备产品市场定价能力以及产品质量控 制能力强,且具有良好的成本控制能力。 定量分析方面,基于对公司估值、资产质量及财务状况的考量,本基金还要 将各优质上市公司的估值、成长及财务指标进行比较,优先选择具有相对比较优 势的公司作为最终股票投资对象。 本基金考察的估值指标包括:市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市盈率/增长率 (PEG) 、企业价值/ 销售收入(EV/EBIT) 、企业价值/ 息税折旧摊销前利润 (EV/EBITDA)、自由现金流贴现(DCF)等。 本基金考察的成长指标包括:总资产增长率、主营业务收入增长率、主营业 务利润增长率、销售毛利率变化率、净利润增长率、存货周转率。 本基金考察的财务指标包括:净资产收益率、销售毛利率、总资产周转率、 利息保障比率、经营活动净收益/利润总额、经营活动产生现金流量/营业收入。 通过归一化等量化处理,对入选的上市公司按照其在每项指标的高低顺序进 行打分,最终得到一个标准化的指标分数。再将分指标分数加权相加,得到一个 总分。最后,按照总分的高低进行排序,选取排名靠前的股票组成本基金的二级 市场最终股票投资标的。 在以上最终股票投资标的基础上,本基金将会优先选择公司盈利增长稳定、 过去两年连续分红且股息收益率排名居前的红利股票,传统可转换债券对应的标 的股票以及可分离交易可转换债券发行人发行的股票。本基金对红利股票的选取标准为:公司过去三年扣除经常性损益后的净利润 持续增长、过去两年连续分红、且过去两年年均股息率排名相对较高的A 股上市 公司。本基金认为那些盈利能力较强的、以持续稳定的现金分红方式回报投资人 的上市公司将成为本基金股票投资的首选。 7、资产证券化产品投资策略 资产证券化是将缺乏流动性但能够产生稳定现金流的资产,通过一定的结构 化安排,对资产中的风险与收益进行分离组合,进而转换成可以出售、流通,并 带有固定收入的证券的过程。资产证券化产品的定价受市场利率、发行条款、标 的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。 本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上,对资产证券化产品的质量和构 成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方 面分析,评估其相对投资价值并作出相应的投资决策,力求在控制投资风险的前 提下尽可能的提高本基金的收益。 8、权证投资策略 在严格控制风险的前提下,本基金可适度进行权证投资。投资权证的目的为 控制下跌风险和实现基金资产增值。 本基金管理人将以价值分析为基础,采用权证定价模型分析其合理定价,充 分考虑可能持有的权证品种的收益率、流动性及风险收益特征,避免投资风险, 力求取得稳健收益。
名称 费率
基金管理费 0.75%
基金托管费 0.20%
销售服务费 0.40%
条件 认购费率
条件 申购费率
-- 0.00%
条件 赎回费率
0天 < 持有期限 < 7天 1.50%
7天 ≤ 持有期限 < 30天 0.75%
30天 ≤ 持有期限 < 365天 0.10%
1年 ≤ 持有期限 < 2年 0.05%
持有期限 ≥ 2年 0.00%
提示：以上数据信息来自于巨灵财经，仅供参考。基金公司保留最终修改权力，实际产生的费用以基金公司确认为准，请用户参考基金募集说明书或者致电基金公司查询。
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