私募基金
资管计划
公募基金
私募路演
交易记录
1.1039
-0.3790
0.80 0.60
近一月累计增长率
本基金沪深300
暂无数据
0.05%
1.10%
34.20%
嘉合磐通债券型证券投资基金
001957
嘉合基金管理有限公司
债券型
中低风险
开放交易
2018-01-24
156,987,925.99份
日期
单位净值
累计净值
净值变动
2025-04-03
1.1039
1.3239
-0.38%
2025-04-02
1.1081
1.3281
0.25%
2025-04-01
1.1053
1.3253
0.43%
2025-03-31
1.1006
1.3206
-0.24%
2025-03-28
1.1032
1.3232
-0.02%
2025-03-27
1.1034
1.3234
0.26%
2025-03-26
1.1005
1.3205
-0.05%
2025-03-25
1.1010
1.3210
0.07%
2025-03-24
1.1002
1.3202
0.03%
2025-03-21
1.0999
1.3199
-0.17%
资产分布 (截止日期 2024-12-31)
| 资产分布 | 占总资产比例(%) |
| 股票 | 0 |
| 债券 | 0 |
| 现金 | 0 |
| 其他 | 0 |
主要持有 (截止日期 2024-12-31)
| 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占净资产比例 |
|
24苏国信MTN009 102485549
|
160,000 | 16,018,720.44 | 9.37% |
|
24融和融资SCP007 012482014
|
140,000 | 14,131,886.90 | 8.27% |
|
24甘交建MTN002 102485525
|
140,000 | 14,046,637.26 | 8.22% |
|
24泉州台集MTN002 102485483
|
140,000 | 14,014,896.77 | 8.20% |
|
24江西建材SCP003 012483998
|
140,000 | 14,012,780.27 | 8.20% |
中低风险
中债综合全价指数收益率×80%+沪深300指数收益率×20%。
于启明 -- 基金经理
于启明先生,上海财经大学经济学硕士,厦门大学经济学学士,曾任宝盈货币市场证券投资基金基金经理和宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金基金经理,2015年6月加入嘉合基金管理有限公司。于启明先生于2012年7月6日至2015年6月13日期间任宝盈货币市场证券投资基金的基金经理,2014年5月21日至2015年6月13日期间任宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金的基金经理,2016年1月29日至今任嘉合货币市场基金和嘉合磐石混合型证券投资基金的基金经理,2018年11月22日至今任嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金的基金经理,2019年3月13日至今任嘉合磐通债券型证券投资基金的基金经理,2019年7月24日至今任嘉合磐泰短债债券型证券投资基金的基金经理, 2019年11月15日至今任嘉合磐昇纯债债券型证券投资基金的基金经理,2020年4月29日至今任嘉合锦鹏添利混合型证券投资基金的基金经理。
叶平 -- 基金经理
南京大学国民经济学硕士。于2017年5月进入嘉合基金管理有限公司工作,2020年10月起担任嘉合基金管理有限公司固定收益公募投资部基金经理助理。2021年10月29日至今任嘉合磐泰短债债券型证券投资基金的基金经理,2021年10月29日至今任嘉合磐通债券型证券投资基金的基金经理。
在有效控制流动性和风险的前提下,积极主动配置固定收益类资产,并在此基础上精选权益类资产,力争实现基金资产的长期稳健增长。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、可交换债券、中小企业私募债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款、现金等固定收益类金融工具,国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证等权益类金融工具,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
本基金可持有可转换债券转股所得的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证,也可直接从二级市场上买入股票和权证。
(一)大类资产配置
本基金根据宏观经济形势、国家宏观政策方向、市场流动性、利率变化趋势、行业和企业盈利、信用状况及其变化趋势等因素的动态分析,在基金合同约定的投资范围内,对各大类资产的风险收益特征进行评估,从而确定固定收益类资产和权益类资产的配置比例,并跟踪影响资产配置策略的各种因素变化,动态调整各大类资产配置投资比例,力争在风险水平相对平稳的基础上,优化投资组合。
(二)债券投资策略
本基金通过对国内外宏观经济形势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析,调整和构建固定收益证券投资组合,力求获得稳健的投资收益。
1、利率预期策略
通过全面研究国内外经济形势、经济增长、物价、就业以及国际收支等主要经济变量,分析宏观经济,预测货币政策、财政政策等宏观经济政策取向,结合金融市场资金供求状况变化趋势及结构,进一步预测金融市场利率水平变动趋势,以及金融市场收益率曲线变化趋势。
(1)久期策略
根据市场利率变化趋势的预期,动态调整组合久期。当预期收益率曲线下移时,适当提高组合久期,以分享债券市场上涨的收益;当预期收益率曲线上移时,适当降低组合久期,以规避债券市场下跌的风险。本基金还通过市场上不同期限品种交易量的变化来分析市场期限的投资偏好,结合利率走势判断选择合适的久期品种进行投资。
(2)收益率曲线策略
在确定投资组合久期的基础上,本基金根据市场利率变化周期以及不同期限券种供求状况的分析,预测未来收益率曲线形状的变动趋势及变动幅度。针对收益率曲线形态特征确定合理的组合期限结构,采用包括子弹策略、哑铃策略和梯形策略等进行动态调整,建立最优的债券投资组合。
(3)骑乘策略
骑乘策略是指当收益率曲线比较陡峭时,买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券(即收益率水平相对较高的债券),随着持有期限的延长,债券的剩余期限将会缩短,债券的收益率水平将会较投资期初有所下降,通过债券收益率的下滑来获得资本利得。
2、信用债券投资策略
根据国民经济运行周期阶段,分析信用债等发行人所处行业发展前景、业务发展状况、市场竞争地位、财务状况、债务水平和公司运营管理水平等因素,评价债券发行人的信用风险,并根据特定债券的发行契约,评价债券的信用风险级别。同时进一步分析宏观经济周期、市场资金结构、信用利差历史统计数据、内外部信用评级结果等因素判断信用债市场利差的合理性和信用利差的未来走势,积极发掘相关信用债的信用风险利差机会,选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。
3、可转换债券的投资策略
本基金对可转换债券对应的基础股票进行基本面研究与定价分析,研判发行公司投资价值;基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析,判断债券投资价值;采用期权定价模型,估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素,对可转换债券进行定价分析,制定可转换债券的投资策略,尤其对有着较强的盈利能力或成长潜力的上市公司的可转换债券进行重点投资。
4、资产支持证券的投资策略
本基金将针对资产支持证券的资产特征,对资产池结构和质量跟踪观察,分析资产支持证券的发行条款,预估资产违约风险和提前偿付比率对资产支持证券未来现金流的影响。利用合理的收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。同时严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
5、中小企业私募债的投资策略
目前中小企业私募债具有二级市场流动性差、信用风险高、票面利率高的特点。本基金将综合运用个券信用分析、收益率预期、收益率利差、收益率曲线变动、相对价值评估等策略,结合中小企业私募债对基金资产流动性影响的分析,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,谨慎进行中小企业私募债的投资。
本基金将特别关注中小企业私募债的信用风险分析。对宏观经济进行研判,根据经济周期的景气程度,合理增加或减少中小企业私募债的整体配置比例,降低宏观经济系统性风险。同时通过对发行主体所处行业、发行主体自身经营状况以及债券增信措施的分析,选择风险调整后收益最具优势的个券,保证本金安全并获得长期稳定收益。
本基金同时关注中小企业私募债的流动性风险。在投资决策中,根据基金资产现有持仓结构、资产负债结构、基金申赎安排等,充分评估中小企业私募债对基金资产流动性的影响,并通过分散投资等措施,提高中小企业私募债的流动性。
(三)股票投资策略
本基金是以债券等固定收益资产投资为主的债券型投资基金,通过主动配置固定收益类资产获得平稳收益,在此基础上辅以精选权益类资产来增强收益。
本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组合:自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、竞争要素、商业模式等分析把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、治理结构、管理层等;并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较高的个股,力争基金资产的稳健增长。
(四)权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具。在进行权证投资时,本基金将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证定价模型寻求其合理估值水平,充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过限量投资、趋势投资、优化组合等投资策略审慎投资,追求较稳定收益。
| 名称 | 费率 |
| 基金管理费 | 0.40% |
| 基金托管费 | 0.10% |
| 销售服务费 | -- |
| 条件 | 认购费率 |
| 条件 | 申购费率 |
| 0.00万元 < 申购金额 < 100.00万元 | 0.80% |
| 100.00万元 ≤ 申购金额 < 300.00万元 | 0.50% |
| 300.00万元 ≤ 申购金额 < 500.00万元 | 0.30% |
| 申购金额 ≥ 500.00万元 | 1000.00元/笔 |
| 条件 | 赎回费率 |
| 1天 ≤ 持有期限 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有期限 < 365天 | 0.10% |
| 持有期限 ≥ 365天 | 0.00% |
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