私募基金
资管计划
公募基金
私募路演
交易记录
1.8404
-0.3912
免手续费
近一月累计增长率
本基金沪深300
暂无数据
-0.30%
22.21%
83.32%
华商可转债债券型证券投资基金
005284
华商基金管理有限公司
债券型
中低风险
开放交易
2017-12-22
839,953,863.86份
日期
单位净值
累计净值
净值变动
2025-08-29
1.8332
1.8332
-0.39%
2025-08-28
1.8404
1.8404
1.57%
2025-08-27
1.8119
1.8119
-2.88%
2025-08-26
1.8657
1.8657
-0.03%
2025-08-25
1.8663
1.8663
1.50%
2025-08-22
1.8387
1.8387
1.59%
2025-08-21
1.8100
1.8100
0.53%
2025-08-20
1.8004
1.8004
0.95%
2025-08-19
1.7835
1.7835
-0.12%
2025-08-18
1.7856
1.7856
0.57%
资产分布 (截止日期 2025-06-30)
| 资产分布 | 占总资产比例(%) |
| 股票 | 0 |
| 债券 | 0 |
| 现金 | 0 |
| 其他 | 0 |
主要持有 (截止日期 2025-06-30)
| 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占净资产比例 |
|
浦发转债 110059
|
1,137,820 | 128,285,464.22 | 9.45% |
|
华安转债 110067
|
939,470 | 117,524,479.63 | 8.66% |
|
本钢转债 127018
|
836,179 | 100,226,018.57 | 7.38% |
|
25国债01 019766
|
720,000 | 72,317,332.61 | 5.33% |
|
金诚转债 113615
|
131,800 | 54,304,181.84 | 4.00% |
|
温氏转债 123107
|
0 | 48,608,543.24 | 3.58% |
|
神马转债 110093
|
0 | 45,992,660.29 | 3.39% |
|
上银转债 113042
|
0 | 44,693,034.25 | 3.29% |
|
南航转债 110075
|
0 | 38,912,446.79 | 2.87% |
|
烽火转债 110062
|
0 | 34,731,489.32 | 2.56% |
|
希望转2 127049
|
0 | 31,710,062.36 | 2.34% |
|
重银转债 113056
|
0 | 31,224,909.75 | 2.30% |
|
常银转债 113062
|
0 | 29,548,464.69 | 2.18% |
|
柳工转2 127084
|
0 | 28,325,295.11 | 2.09% |
|
希望转债 127015
|
0 | 26,508,918.31 | 1.95% |
|
兴业转债 113052
|
0 | 25,087,528.46 | 1.85% |
|
财通转债 113043
|
0 | 24,769,972.60 | 1.83% |
|
中金转债 127020
|
0 | 21,192,215.92 | 1.56% |
|
华医转债 123251
|
0 | 15,289,364.72 | 1.13% |
|
利群转债 113033
|
0 | 13,629,613.56 | 1.00% |
|
友发转债 113058
|
0 | 13,176,843.35 | 0.97% |
|
华友转债 113641
|
0 | 12,590,753.43 | 0.93% |
|
青农转债 128129
|
0 | 11,719,712.33 | 0.86% |
|
国投转债 110073
|
0 | 10,572,874.28 | 0.78% |
|
北港转债 127039
|
0 | 9,198,591.78 | 0.68% |
|
和邦转债 113691
|
0 | 8,678,543.07 | 0.64% |
|
海亮转债 128081
|
0 | 8,050,233.93 | 0.59% |
|
旺能转债 128141
|
0 | 7,478,512.26 | 0.55% |
|
亚科转债 127082
|
0 | 5,948,693.51 | 0.44% |
|
燃23转债 113067
|
0 | 5,823,372.62 | 0.43% |
|
正海转债 123169
|
0 | 5,828,417.48 | 0.43% |
|
万凯转债 123247
|
0 | 5,760,602.82 | 0.42% |
|
齐翔转2 128128
|
0 | 4,896,003.51 | 0.36% |
|
富春转债 111005
|
0 | 4,629,789.79 | 0.34% |
|
交建转债 128132
|
0 | 4,651,548.01 | 0.34% |
|
华懋转债 113677
|
0 | 4,446,234.25 | 0.33% |
|
隆华转债 123120
|
0 | 4,331,018.73 | 0.32% |
|
宏柏转债 111019
|
0 | 4,362,468.14 | 0.32% |
|
利民转债 128144
|
0 | 4,292,946.01 | 0.32% |
|
国城转债 127019
|
0 | 4,342,427.61 | 0.32% |
|
奇正转债 128133
|
0 | 4,230,073.45 | 0.31% |
|
华亚转债 127079
|
0 | 3,944,363.82 | 0.29% |
|
飞鹿转债 123052
|
0 | 3,794,800.54 | 0.28% |
|
开能转债 123206
|
0 | 3,716,857.54 | 0.27% |
|
金埔转债 123198
|
0 | 3,542,411.68 | 0.26% |
|
冠中转债 123207
|
0 | 3,452,929.90 | 0.25% |
|
合兴转债 128071
|
0 | 3,103,200.37 | 0.23% |
|
百川转2 127075
|
0 | 3,071,468.67 | 0.23% |
|
众和转债 110094
|
0 | 2,904,463.73 | 0.21% |
|
泉峰转债 113629
|
0 | 2,866,068.49 | 0.21% |
|
大禹转债 123063
|
0 | 2,680,041.10 | 0.20% |
|
万顺转2 123085
|
0 | 2,519,938.63 | 0.19% |
|
丰山转债 113649
|
0 | 2,604,263.01 | 0.19% |
|
晨丰转债 113628
|
0 | 2,529,153.42 | 0.19% |
|
精测转2 123176
|
0 | 2,557,058.10 | 0.19% |
|
星球转债 118041
|
0 | 2,354,466.58 | 0.17% |
|
天壕转债 123092
|
0 | 2,249,567.19 | 0.17% |
|
龙星转债 127105
|
0 | 2,191,945.23 | 0.16% |
|
优彩转债 127078
|
0 | 1,871,603.27 | 0.14% |
|
鹰19转债 110063
|
0 | 1,613,853.85 | 0.12% |
|
力诺转债 123221
|
0 | 1,611,499.81 | 0.12% |
|
荣23转债 113676
|
0 | 1,436,033.64 | 0.11% |
|
长集转债 128105
|
0 | 1,537,670.18 | 0.11% |
|
中辰转债 123147
|
0 | 1,304,822.70 | 0.10% |
|
广大转债 118023
|
0 | 1,171,282.39 | 0.09% |
|
阳谷转债 123211
|
0 | 1,210,786.16 | 0.09% |
|
英特转债 127028
|
0 | 1,178,667.49 | 0.09% |
|
通裕转债 123149
|
0 | 1,087,026.12 | 0.08% |
|
好客转债 113542
|
0 | 1,103,741.10 | 0.08% |
|
宏丰转债 123141
|
0 | 961,282.99 | 0.07% |
|
睿创转债 118030
|
0 | 785,035.13 | 0.06% |
|
西子转债 127052
|
0 | 864,916.85 | 0.06% |
|
蒙泰转债 123166
|
0 | 742,422.41 | 0.05% |
|
应急转债 123048
|
0 | 707,086.41 | 0.05% |
|
中环转2 123146
|
0 | 680,841.78 | 0.05% |
|
泰福转债 123160
|
0 | 635,378.08 | 0.05% |
|
科思转债 123192
|
0 | 624,526.19 | 0.05% |
|
金轮转债 128076
|
0 | 540,452.73 | 0.04% |
|
皖天转债 113631
|
0 | 602,512.60 | 0.04% |
|
永吉转债 113646
|
0 | 435,895.41 | 0.03% |
|
东风转债 113030
|
0 | 148,734.08 | 0.01% |
中低风险
中证可转换债券指数收益率×80%+中证800指数收益率×10%+中证全债指数收益率×10%
张永志 -- 基金经理
张永志:男,中国籍,经济学硕士,具有基金从业资格。1999年9月至2003年7月,就职于工商银行青岛市市北一支行,任科员、科长等职务;2006年1月至2007年5月,就职于海通证券,任债券部交易员;2007年5月加入华商基金管理有限公司;2007年5月至2009年1月担任交易员;2009年1月至2010年8月担任华商收益增强债券型证券投资基金的基金经理助理;2010年8月9日起至今担任华商稳健双利债券型证券投资基金的基金经理;2011年3月15日起至今担任华商稳定增利债券型证券投资基金的基金经理;2015年2月17日至2020年3月16日担任华商稳固添利债券型证券投资基金的基金经理;2016年8月24日起至今担任华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金的基金经理;2017年3月1日至2019年5月23日担任华商瑞丰混合型证券投资基金的基金经理;2017年12月22日起至今担任华商可转债债券型证券投资基金的基金经理;2018年7月27日起至今担任华商收益增强债券型证券投资基金的基金经理;2018年7月27日至2020年3月16日担任华商双债丰利债券型证券投资基金的基金经理; 2018年7月27日至2021年4月26日担任华商双翼平衡混合型证券投资基金的基金经理;2018年7月27日至2020年12月15日担任华商回报1号混合型证券投资基金的基金经理;2019年5月24日至2019年8月23日担任华商瑞丰短债债券型证券投资基金的基金经理;2020年9月29日起至今担任华商转债精选债券型证券投资基金的基金经理;2022年1月11日起至今担任华商稳健添利一年持有期混合型证券投资基金的基金经理;2022年4月19日起至今担任华商稳健汇利一年持有期混合型证券投资基金的基金经理;现任固定收益部副总经理、公司公募业务固收投资决策委员会委员。
本基金主要投资于固定收益类资产,尤其重点配置可转换债券,同时本基金将适当参与股票投资,在追求资产的长期稳定增值的同时争取超额收益。
本基金的投资范围主要为国内依法发行的金融工具,包括股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、国债、央行票据、地方政府债、金融债、公司债、企业债、短期融资券、资产支持证券、可转换债券(含可分离交易的可转换债券)、可交换债券、中期票据、中小企业私募债、回购、同业存单和银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金以债券投资为主,同时充分研究国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求情况,充分分析各类资产市场可能存在的较确定性投资机会,适当调整大类资产配置。同时在债券投资方面,本基金重点投资可转换债券(含可分离交易的可转换债券),基金管理人将充分考虑可转换债券所具有的股性与债性,认真考量可转换债券的股权价值、债权价值及其转换权益价值,根据大类资产市场特征,选择具有较高配置价值的可转换债券,以期资产长期稳定增值的基础上获得一定的超额收益。
1、资产配置策略
本基金以债券资产投资为主,并重点关注宏观市场经济、微观市场主体及国家政策导向,动态调整债券资产在可转换债券与普通债券之间的配比,进行积极的债券配置。本基金同时适当进行股票投资,根据对市场研究结果,把握相对较确定性的投资机会,以在获得稳定回报的基础上,起到增强投资收益的目的。
2、可转换债券投资策略
可转换债券为公司债券与期权的结合,是嵌入式期权的一种,因此可转换债券兼具债券的固定收益性质与期权衍生品的权益类特征。本基金的在可转换债券投资中,将充分研究可转换债券的固定收益价值、权益类价值以及转换权益价值,优选可转换债券以获得稳定且超越业绩比较基准的投资收益。
(1)固定收益价值
本基金将根据宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求情况充分分析债券市场到期收益率水平,积极调配可转换债券的配置仓位。具体来说,本基金将借助基金管理人投研平台,并综合参考外部权威、专业研究机构的研究成果,对企业主体进行深入的基本面分析,包括公司产权结构、法人治理结构、管理水平、所处行业、行业集中度、行业竞争格局及财务债券状况,以确定债券部分的实际风险。同时本基金将根据可转换债券到期收益率情况与市场同类标的进行比较,充分挖掘出具备较低风险、较高收益率水平的优质品种。
(2)权益类价值
本基金将充分发挥公司的投研优势,对可转换债券所对应正股进行深入的分析研究,精选优质标的。正股研究主要通过行业基本面分析、市场竞争力、主营业务盈利水平和公司治理结构等进行深入研究,挖掘出具备优质发展潜力的成长型企业。
1)行业地位突出、有市场定价能力。属于行业龙头,具有较高的市场占有率,对产品定价具有较强的影响力。
2)具有核心竞争力。在管理、品牌、资源、技术、创新能力中的某一方面或多个方面具有竞争对手在短时间内难以模仿的显著优势,从而能够获得超越行业平均的盈利水平和增长速度。
3)主营业务突出,具有良好的盈利能力。主营业务收入占比较高,盈利能力高于行业平均水平,未来盈利具有可持续性。
4)公司治理结构规范,管理能力强。已建立合理的公司治理结构和市场化经营机制,管理层对企业未来发展有着明确的方向和清晰的思路。
(3)转换权益价值
本基金将深入分析可转换债券的转换条款、赎回条款、修正条款、回售条款,通过定量分析与主动管理相结合的方式,确定转换价值并选择合适的转换时机。定量研究方面本基金将根据可转换债券所具备的各类条款,结合嵌入式期权定价模型给予可转换债券相对合理的资产价格。同时本基金将从公司当前经营状况、未来发展战略、公司的财务状况和融资需求等方面进行分析,从而较好地把握企业在提前赎回、修正转股价等方面的态度。同时本基金将深入分析因增发或派息等而引起转股价变动等情形对转债价值产生的影响,从而把握可能的投资机会。本基金将在定量分析标的价值与主动研究相结合的基础上,对可转换债券是否转股制定合理的投资策略:
1)当转股溢价率明显为负时,即可转债转换成股票后卖出的所得收益大于可转换债券价格,本基金将把握套利机会,采取转股并卖出的策略获得超额收益;
2)当因正股价格大涨而触发提前赎回时,本基金将通过转股来保障投资者的利益,进一步本基金将分析正股未来可能的表现情况,选择长期持有或卖出策略;
3)当可转换债券流动性不能满足组合所需要求时,本基金将合理地通过转股来保持高流通性;
3、普通债券投资策略
(1)品种配置策略
在债券品种选择上,本基金将债券品种划分为:利率品种和信用品种,固定利率品种和浮动利率品种。本基金采取“自上而下”的配置原则,积极主动地投资管理策略,将固定收益类资产在不同债券品种之间进行配置。利率品种主要包括国债、政策性金融债、央行票据等,信用品种主要包括企业债、公司债、金融债(不含政策性金融债)、中小企业私募债、短期融资券等。固定利率债券是指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券;浮动利率品种是指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券,其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。在信用风险可控的前提下,寻求组合流动性与收益的最佳配比,力求持续取得达到或超过业绩比较基准的收益。
(2)期限结构配置策略
利率期限结构表明了债券的到期收益率与到期期限之间的关系。本基金通过数量化方法对利率进行建模,在各种情形、各种假设下对未来利率期限结构变动进行模拟分析,并在运作中根据期限结构不同变动情形在子弹式组合、梯式组合和杠铃式组合当中进行选择适当的配置策略。
(3)利率策略
利率是影响债券投资收益的重要指标,利率研究是本基金投资决策前最重要的研究工作。本基金将深入研究宏观经济的前景,预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势。在此基础上,预测金融市场利率水平变动趋势,以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势,为本基金的债券投资提供策略支持。
(4)信用策略
信用类品种具有高风险、高收益的特征。本基金投资信用类品种主要面临信用风险和流动性风险。本基金在行业分析的基础上,根据债券发行主体所处行业、发展前景、竞争地位、财务状况、公司治理等因素,评价债券发行人的信用风险。
(5)债券选择策略
在上述债券投资策略的基础上,本基金对个券进行定价,充分评估其到期收益率、流动性溢价、信用风险补偿、税收、含权等因素,选择那些定价合理或价值被低估的债券进行投资。
(6)回购策略
本基金将密切跟踪不同市场和不同期限之间的利率差异,在精确的投资收益
测算基础上,积极采取回购杠杆操作,在有效控制风险的条件下为基金资产增加收益。在银行间市场,本基金将在相关规定的范围内积极进行债券回购;在交易所市场,本基金也将充分利用回购策略放大投资。
4、中小企业私募债投资策略
中小企业私募债属于高收益债品种之一,其特点是信用风险高、收益率高、债券流动性较低。本基金将通过对中小企业私募债券进行信用评级控制,通过对单只中小企业私募债券的比例限制,严格控制风险,对投资单只中小企业私募债券而引起组合整体的利率风险敞口和信用风险敞开变化进行风险评估,并充分考虑单只中小企业私募债券对基金资产流动性造成的影响,通过信用研究和流动性管理后,决定投资品种。
本基金在对我国中小企业私募债市场发展动态紧密跟踪基础之上,依据独立的中小企业私募债风险评估体系,配备专业的研究力量,并执行相应的内控制度,更加审慎地分析单只中小企业私募债的信用风险及流动性风险,进行中小企业私募债投资。在中小企业私募债组合的管理上,将使用更加严格的风控标准,严格限制单只债券持有比例的上限,采用更分散化的投资组合,更短的组合到期期限来控制组合的信用风险和流动性风险。
5、股票投资策略
本基金股票投资仅为增强收益的手段,并不作为主要的投资策略,在把握相对确定性机会的情况下适当参与投资运作。本基金的股票投资以自下而上的精选个股为主,采用定量和定性相结合的方式,投资以成长型股票为主。
(1)定量筛选:定量的方法主要通过对公司财务状况、盈利质量、成长能力、估值水平等方面的综合评估,选择财务健康、成长性好的公司。
1)财务状况:评估公司在应对不同宏观经济周期和产业周期阶段的财务的能力,主要考察指标为资产负债率、资产周转率、流动比率等;
2)盈利质量:评估公司持续发展能力,主要考察近两年平均净资产收益率(ROE)、平均投资资本回报率(ROIC)等;
3)成长能力:评估公司未来发展趋势与发展速度,成长能力是随着市场环境的变化,企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力,反映了企业未来的发展前景。主要考察指标为净利润增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、每股收益增长率等;
4)估值分析:评估公司相对市场和行业的相对投资价值,选择价格低于价值的上市公司,或是比较企业动态市盈率等指标,选择目前估值水平明显较低或估值合理的以及未来预期估值较低的上市公司,主要考察指标为市盈率(P/E)、市净率(P/B)、PEG、EV/EBITDA等。
(2)定性筛选:作为定量筛选的重要补充,本基金还将通过基金经理和研究员定性研究分析,选择具备投资潜力的个股。具体来说考量公司与资本市场的利益是否一致;公司的发展是否得到政策的鼓励;公司的发展布局和战略的合理性和可行性;公司管理层的领导能力和执行能力;公司在资源、技术、品牌方面的核心竞争力;公司企业文化、治理结构度等。最后由基金经理结合定量和定性研究以及实地调研,筛选出行业增长空间广阔、发展布局合理、基本面健康、最具比较优势的个股作为本基金的核心投资标的,进行重点投资。
6、资产支持证券投资策略
本基金将持续研究和密切跟踪国内资产支持证券品种的发展,对普通的和创
新性的资产支持证券品种进行深入分析,制定周密的投资策略。在具体投资过程中,重点关注基础资产的类型和资产池的质量,特别加强对未来现金流稳定性的分析。在资产支持证券的价值评估方面综合运用定性基本面分析和定量分析。此外,流动性风险是资产支持证券配置过程中需要考虑的重要因素,为此本基金将严格控制资产支持证券的总量规模,不片面追求收益率水平,实现资产支持证券对基金资产的最优贡献。
| 名称 | 费率 |
| 基金管理费 | 0.70% |
| 基金托管费 | 0.20% |
| 销售服务费 | 0.40% |
| 条件 | 认购费率 |
| 条件 | 申购费率 |
| -- | 0.00% |
| 条件 | 赎回费率 |
| 0天 < 持有期限 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有期限 < 30天 | 0.10% |
| 持有期限 ≥ 30天 | 0.00% |
- 华商可转债债券型证券投资基金(华商可转债债券C份额)基金产品资料概要(... --- 2024-12-05
- 华商可转债债券型证券投资基金招募说明书(更新) --- 2024-12-05
- 华商可转债债券型证券投资基金基金合同 --- 2021-03-25
- 华商可转债债券型证券投资基金2025年中期报告 --- 2025-08-29
- 华商基金管理有限公司旗下基金2025年中期报告提示性公告 --- 2025-08-29
- 华商基金管理有限公司关于旗下基金调整停牌股票估值方法的提示性公告 --- 2025-08-23
- 华商基金管理有限公司旗下基金2025年第二季度报告提示性公告 --- 2025-07-21
- 华商可转债债券型证券投资基金2025年第2季度报告 --- 2025-07-21
- 华商基金管理有限公司关于旗下基金调整停牌股票估值方法的提示性公告 --- 2025-06-06
- 华商基金管理有限公司旗下基金2025年第一季度报告提示性公告 --- 2025-04-22
- 更多
提示：以上数据信息来自于巨灵财经，仅供参考。基金公司保留最终修改权力，实际产生的费用以基金公司确认为准，请用户参考基金募集说明书或者致电基金公司查询。