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交易记录
1.0646
0.0845
免手续费
近一月累计增长率
本基金沪深300
暂无数据
0.23%
6.33%
29.64%
国联恒裕纯债债券型证券投资基金
005932
国联基金管理有限公司
债券型
中低风险
开放交易
2018-10-26
1,960,884,111.82份
日期
单位净值
累计净值
净值变动
2026-09-24
1.0655
1.2695
0.08%
2026-09-23
1.0646
1.2686
0.00%
2026-09-22
1.0646
1.2686
0.05%
2026-09-21
1.0641
1.2681
0.04%
2026-09-18
1.0637
1.2677
0.06%
2026-09-17
1.0631
1.2671
0.00%
2026-09-16
1.0631
1.2671
0.03%
2026-09-15
1.0628
1.2668
0.02%
2026-09-14
1.0626
1.2666
0.01%
2026-09-11
1.0625
1.2665
-0.03%
资产分布 (截止日期 2026-06-30)
| 资产分布 | 占总资产比例(%) |
| 股票 | 0 |
| 债券 | 0 |
| 现金 | 0 |
| 其他 | 0 |
主要持有 (截止日期 2026-06-30)
| 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占净资产比例 |
|
20国开15 200215
|
6,200,000 | 691,887,726.03 | 35.04% |
|
24国开02 240202
|
1,300,000 | 132,164,161.64 | 6.69% |
|
24兴业消费金融债03 2422020
|
900,000 | 90,945,621.37 | 4.61% |
|
21国开05 210205
|
800,000 | 88,546,673.97 | 4.48% |
|
22国开05 220205
|
800,000 | 87,028,931.51 | 4.41% |
中低风险
中债综合指数(全价)收益率
茹昱 -- 基金经理
茹昱先生,中国国籍,毕业于上海交通大学金融学专业,研究生、硕士学位,具有基金从业资格。 2017年 7月至 2023年 6月历任鹏扬基金管理有限公司信用策略研究员、基金经理。 2023年 7月加入国联基金管理有限公司,现任固收投资一部基金经理。
吴娜娜 -- 基金经理
吴娜娜女士,中国国籍,毕业于清华大学环境科学与工程学专业,研究生、硕士学位,具有基金从业资格,证券从业年限18年。2006年7月至2017年5月历任易方达基金管理有限公司固定收益部研究员、投资经理助理;2017年5月至2021年12月历任华夏基金管理有限公司机构债券投资部研究员、投资经理助理、投资经理;2021年12月至2024年3月任招商证券资产管理有限公司投资经理。2024年3月加入公司,现任固收投资四部行政总经理。
本基金在严格控制风险的基础上,力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国债、金融债、公司债、企业债、地方政府债、同业存单、次级债、中小企业私募债券、可转换债券(含分离交易可转换债券)、可交换债券、短期融资券、超短期融资券、中期票据、资产支持证券、债券回购、央行票据、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
本基金不直接买入股票、权证等权益类资产,因持有可转换债券转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证、因投资于分离交易可转债等金融工具而产生的权证,本基金将在 10个交易日内卖出。
本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结合,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,动态调整大类金融资产比例,自上而下决定债券组合久期、期限结构、债券类别配置策略,在严谨深入的分析基础上,综合考量各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,深入挖掘价值被低估的标的券种。
1、大类资产配置
本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上,通过“自上而下”的定性分析和定量分析相结合,形成对大类资产的预测和判断,在基金合同约定的范围内确定债券类资产和现金类资产的配置比例,并随着各类证券风险收益特征的相对变化,动态调整大类资产的投资比例,以规避市场风险,提高基金收益率。
2、债券投资策略
(1)久期管理策略
作为债券基金最基本的投资策略,久期管理策略本质上是一种自上而下,通过灵活的久期策略对管理利率风险的策略。
在全球经济的框架下,本基金管理人密切关注货币信贷、利率、汇率、采购经理人指数等宏观经济运行关键指标,运用数量化工具对宏观经济运行及货币财政政策变化跟踪与分析,对未来市场利率趋势进行分析预测,据此确定合理的债券组合目标久期。
基金管理人通过以下方面的分析来确定债券组合的目标久期:
1)宏观经济环境分析。通过跟踪分析货币信贷、采购经理人指数等宏观经济先行性经济指标,拉动经济增长的三大引擎进出口、消费以及投资等指标,判断当前经济运行在经济周期中所处的阶段,预期中央政府的货币与财政政策取向。
2)利率变动趋势分析。在宏观经济环境分析的基础上,密切关注月度CPI、PPI等物价指数,货币信贷、汇率等金融运行数据,预测未来利率的变动趋势。
3)目标久期分析。根据宏观经济环境分析与市场利率变动趋势分析,结合当期债券收益率估值水平,确定投资组合的目标久期。原则上,在利率上行通道中,通过缩短目标久期规避利率风险;在利率下行通道中,通过延长目标久期分享债券价格上涨的收益。在利率持平阶段,采用骑乘策略与持有策略,获得稳定的当前回报。
4)动态调整目标久期。通过对国内外宏观经济数据、金融市场运行、货币政策以及国内债券市场运行跟踪分析,评估未来利率水平变化趋势,结合债券市场收益率变动与基金投资目标,动态调整组合目标久期。
(2)期限结构配置策略
通过预期收益率曲线形态变化来调整投资组合的期限结构配置策略。根据债券收益率曲线形态、各期限段品种收益率变动、结合短期资金利率水平与变动趋势,分析预测收益率曲线的变化,测算子弹、哑铃或梯形等不同期限结构配置策略的风险收益,形成具体的期限结构配置策略。
(3)债券的类别配置策略
对不同类别债券的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,综合评估相同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势,通过不同类别资产的风险调整后收益比较,确定组合的类别资产配置。
(4)骑乘策略
骑乘策略,通过对债券收益曲线形状变动的预期为依据来建立和调整组合。当债券收益率曲线比较陡峭时,买入位于收益率曲线陡峭处的债券,持有一段时间后,伴随债券剩余期限的缩短与收益率水平的下降,获得一定的资本利得收益。
(5)杠杆放大策略
当回购利率低于债券收益率时,本基金将实施正回购融入资金并投资于信用债券等可投资标的,从而获取收益率超出回购资金成本(即回购利率)的套利价值。
(6)信用债券投资策略
本基金信用债券的投资遵循以下流程:
1)信用债券研究
信用分析师通过系统的案头研究、走访发行主体、咨询发行中介等各种形式,“自上而下”地分析宏观经济运行趋势、行业(或产业)经济前景,“自下而上”地分析发行主体的发展前景、偿债能力、国家信用支撑等。通过信用债券信用评级指标体系,对信用债券进行信用评级,并在信用评级的基础上,建立本基金的信用债券池。
2)信用债券投资
基金经理从信用债券池中精选债券构建信用债券投资组合。
本基金构建和管理信用债券投资组合时主要考虑以下因素:
①信用债券信用评级的变化。
②不同信用等级的信用债券,以及同一信用等级不同标的债券之间的信用利差变化。
原则上,购买信用(拟)增级的信用债券,减持信用(拟)降级的信用债券;购买信用利差扩大后存在收窄趋势的信用债券,减持信用利差缩小后存在放宽趋势的信用债券。
3、中小企业私募债券投资策略
本基金投资中小企业私募债将重点关注其信用风险和流动性风险,综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,在信用风险可控的前提下,追求合理回报。本基金采取自下而上的方法建立适合中小企业私募债的信用评级体系,对个券进行信用分析,根据内部的信用分析方法对可选的中小企业私募债券个券进行严格筛选过滤:重点分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、现金流水平等诸多因素,对主体所发行债券进行打分和投资价值评估,分数高于内部投资级要求才能入库投资。在投资是综合考虑虑信用基本面、债券收益率和流动性,选择发行主体资质优良,估值合理且流通相对充分的品种进行适度投资。
4、资产支持证券投资策略
本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。
5、可转换债券投资策略
本基金投资可转换公司债券将基于以下三个方面的分析:价值分析、债股性分析和公司基本面分析。通过以上分析,力求选择债券价值有一定支撑、安全性和流动性较好,并且发行人成长性良好的品种进行投资。
6、可交换债券投资策略
可交换债券与可转换债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票,而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券兼具股票和债券的特性,其中债券特性即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息,股票特性则需关注目标上市公司股票价值。本基金将通过对可交换债券的纯债部分价值和目标上市公司股票投资价值进行综合研究分析,开展投资决策。
| 名称 | 费率 |
| 基金管理费 | 0.30% |
| 基金托管费 | 0.10% |
| 销售服务费 | 0.30% |
| 条件 | 认购费率 |
| 条件 | 申购费率 |
| -- | 0.00% |
| 条件 | 赎回费率 |
| 0天 < 持有期限 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有期限 < 30天 | 0.10% |
| 持有期限 ≥ 30天 | 0.00% |
- 国联恒裕纯债债券型证券投资基金更新招募说明书(2026年第3号) --- 2026-09-19
- 国联恒裕纯债债券型证券投资基金(C类份额)基金产品资料概要更新 --- 2026-09-19
- 国联恒裕纯债债券型证券投资基金基金合同 --- 2023-11-23
- 国联基金管理有限公司基金经理变更公告(国联恒裕纯债) --- 2026-09-18
- 关于提高国联恒裕纯债债券型证券投资基金C类份额净值精度的公告 --- 2026-09-05
- 国联恒裕纯债债券型证券投资基金2026年中期报告 --- 2026-08-31
- 国联恒裕纯债债券型证券投资基金(C类份额)基金产品资料概要更新 --- 2026-08-05
- 国联恒裕纯债债券型证券投资基金更新招募说明书(2026年第2号) --- 2026-08-05
- 国联基金管理有限公司基金经理变更公告(国联恒裕纯债) --- 2026-08-01
- 国联恒裕纯债债券型证券投资基金2026年第2季度报告 --- 2026-07-21
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