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私募路演
交易记录
1.3253
2.5219
0.80 0.60
近一月累计增长率
本基金沪深300
暂无数据
0.23%
4.03%
32.53%
华商转债精选债券型证券投资基金
007683
华商基金管理有限公司
债券型
中低风险
开放交易
2020-09-29
40,011,511.69份
日期
单位净值
累计净值
净值变动
2026-02-03
1.3253
1.3253
2.52%
2026-02-02
1.2927
1.2927
-1.56%
2026-01-30
1.3132
1.3132
-0.91%
2026-01-29
1.3252
1.3252
-0.31%
2026-01-28
1.3293
1.3293
0.53%
2026-01-27
1.3223
1.3223
-0.25%
2026-01-26
1.3256
1.3256
-1.12%
2026-01-23
1.3406
1.3406
0.95%
2026-01-22
1.3280
1.3280
0.60%
2026-01-21
1.3201
1.3201
0.46%
资产分布 (截止日期 2025-12-31)
| 资产分布 | 占总资产比例(%) |
| 股票 | 0 |
| 债券 | 0 |
| 现金 | 0 |
| 其他 | 0 |
主要持有 (截止日期 2025-12-31)
| 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占净资产比例 |
|
上银转债 113042
|
37,040 | 4,706,150.18 | 9.32% |
|
25国债08 019773
|
30,000 | 3,030,289.32 | 6.00% |
|
晶澳转债 127089
|
11,940 | 1,515,420.22 | 3.00% |
|
隆22转债 113053
|
11,260 | 1,498,137.14 | 2.97% |
|
华安转债 110067
|
11,720 | 1,459,176.93 | 2.89% |
|
常银转债 113062
|
0 | 1,385,602.65 | 2.74% |
|
环旭转债 113045
|
0 | 1,319,760.84 | 2.61% |
|
闻泰转债 110081
|
0 | 1,262,637.90 | 2.50% |
|
华体转债 113574
|
0 | 1,154,769.35 | 2.29% |
|
重银转债 113056
|
0 | 1,018,873.94 | 2.02% |
|
花园转债 123178
|
0 | 1,006,275.97 | 1.99% |
|
麒麟转债 127050
|
0 | 987,770.87 | 1.96% |
|
和邦转债 113691
|
0 | 985,660.27 | 1.95% |
|
温氏转债 123107
|
0 | 980,809.96 | 1.94% |
|
神马转债 110093
|
0 | 941,531.34 | 1.86% |
|
希望转2 127049
|
0 | 845,632.75 | 1.67% |
|
武进转债 113671
|
0 | 791,778.99 | 1.57% |
|
科利转债 127066
|
0 | 773,090.75 | 1.53% |
|
瑞科转债 118018
|
0 | 763,079.15 | 1.51% |
|
集智转债 123245
|
0 | 759,194.88 | 1.50% |
|
立昂转债 111010
|
0 | 740,676.08 | 1.47% |
|
铭利转债 123215
|
0 | 735,034.46 | 1.46% |
|
双良转债 110095
|
0 | 726,936.00 | 1.44% |
|
兴发转债 110089
|
0 | 719,690.67 | 1.42% |
|
国泰转债 127040
|
0 | 708,479.59 | 1.40% |
|
宏柏转债 111019
|
0 | 639,012.14 | 1.27% |
|
广联转债 123182
|
0 | 640,043.62 | 1.27% |
|
皖天转债 113631
|
0 | 633,219.50 | 1.25% |
|
天23转债 118031
|
0 | 631,212.22 | 1.25% |
|
凤21转债 113623
|
0 | 556,514.42 | 1.10% |
|
宙邦转债 123158
|
0 | 520,895.30 | 1.03% |
|
恒帅转债 123256
|
0 | 522,578.97 | 1.03% |
|
南药转债 110098
|
0 | 513,558.09 | 1.02% |
|
众和转债 110094
|
0 | 514,618.02 | 1.02% |
|
爱迪转债 110090
|
0 | 513,845.75 | 1.02% |
|
南航转债 110075
|
0 | 510,280.52 | 1.01% |
|
百川转2 127075
|
0 | 509,802.84 | 1.01% |
|
天业转债 110087
|
0 | 503,281.28 | 1.00% |
|
永22转债 113653
|
0 | 507,510.12 | 1.00% |
|
优彩转债 127078
|
0 | 503,015.29 | 1.00% |
|
蓝晓转02 123195
|
0 | 500,005.31 | 0.99% |
|
精工转债 110086
|
0 | 493,861.47 | 0.98% |
|
清源转债 113694
|
0 | 490,358.03 | 0.97% |
|
苏利转债 113640
|
0 | 485,188.04 | 0.96% |
|
华锐转债 118009
|
0 | 485,436.43 | 0.96% |
|
明新转债 111004
|
0 | 481,973.42 | 0.95% |
|
家悦转债 113584
|
0 | 476,439.41 | 0.94% |
|
利群转债 113033
|
0 | 467,166.93 | 0.92% |
|
瑞达转债 128116
|
0 | 462,513.45 | 0.92% |
|
漱玉转债 123172
|
0 | 397,220.55 | 0.79% |
|
旺能转债 128141
|
0 | 397,036.05 | 0.79% |
|
煜邦转债 118039
|
0 | 389,311.87 | 0.77% |
|
岱美转债 113673
|
0 | 374,834.75 | 0.74% |
|
华懋转债 113677
|
0 | 369,648.56 | 0.73% |
|
恒锋转债 123173
|
0 | 362,862.79 | 0.72% |
|
沪工转债 113593
|
0 | 349,038.25 | 0.69% |
|
维尔转债 123049
|
0 | 286,578.42 | 0.57% |
|
亚科转债 127082
|
0 | 282,557.14 | 0.56% |
|
福新转债 111012
|
0 | 271,287.79 | 0.54% |
|
松霖转债 113651
|
0 | 273,811.32 | 0.54% |
|
龙星转债 127105
|
0 | 264,722.67 | 0.52% |
|
凯盛转债 123233
|
0 | 256,406.05 | 0.51% |
|
镇洋转债 113681
|
0 | 257,513.49 | 0.51% |
|
皓元转债 118051
|
0 | 259,308.36 | 0.51% |
|
翔丰转债 123225
|
0 | 254,677.93 | 0.50% |
|
嘉美转债 127042
|
0 | 249,101.93 | 0.49% |
|
精达转债 110074
|
0 | 246,808.18 | 0.49% |
|
渝水转债 113070
|
0 | 246,180.66 | 0.49% |
|
立讯转债 128136
|
0 | 244,364.25 | 0.48% |
|
晶瑞转2 123124
|
0 | 244,521.94 | 0.48% |
|
崧盛转债 123159
|
0 | 244,493.42 | 0.48% |
|
北港转债 127039
|
0 | 231,802.36 | 0.46% |
|
博实转债 127072
|
0 | 206,470.92 | 0.41% |
|
再22转债 113657
|
0 | 195,121.77 | 0.39% |
|
金埔转债 123198
|
0 | 116,583.86 | 0.23% |
|
锋工转债 123239
|
0 | 99,036.30 | 0.20% |
|
凌钢转债 110070
|
0 | 73,046.82 | 0.14% |
|
永02转债 113654
|
0 | 31,063.17 | 0.06% |
|
春23转债 113667
|
0 | 27,408.59 | 0.05% |
中低风险
中证可转换债券指数收益率*80%+中债综合财富(总值)指数收益率*20%
张永志 -- 基金经理
张永志:男,中国籍,经济学硕士,具有基金从业资格。1999年9月至2003年7月,就职于工商银行青岛市市北一支行,任科员、科长等职务;2006年1月至2007年5月,就职于海通证券,任债券部交易员;2007年5月加入华商基金管理有限公司;2007年5月至2009年1月担任交易员;2009年1月至2010年8月担任华商收益增强债券型证券投资基金的基金经理助理;2010年8月9日起至今担任华商稳健双利债券型证券投资基金的基金经理;2011年3月15日起至今担任华商稳定增利债券型证券投资基金的基金经理;2015年2月17日至2020年3月16日担任华商稳固添利债券型证券投资基金的基金经理;2016年8月24日起至今担任华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金的基金经理;2017年3月1日至2019年5月23日担任华商瑞丰混合型证券投资基金的基金经理;2017年12月22日起至今担任华商可转债债券型证券投资基金的基金经理;2018年7月27日起至今担任华商收益增强债券型证券投资基金的基金经理;2018年7月27日至2020年3月16日担任华商双债丰利债券型证券投资基金的基金经理; 2018年7月27日至2021年4月26日担任华商双翼平衡混合型证券投资基金的基金经理;2018年7月27日至2020年12月15日担任华商回报1号混合型证券投资基金的基金经理;2019年5月24日至2019年8月23日担任华商瑞丰短债债券型证券投资基金的基金经理;2020年9月29日起至今担任华商转债精选债券型证券投资基金的基金经理;2022年1月11日起至今担任华商稳健添利一年持有期混合型证券投资基金的基金经理;2022年4月19日起至今担任华商稳健汇利一年持有期混合型证券投资基金的基金经理;现任固定收益部副总经理、公司公募业务固收投资决策委员会委员。
张飞 -- 基金经理
2017年8月至2025年4月,就职于中银基金管理有限公司,历任信用债研究员、可转债研究员、风控中台、基金经理助理和基金经理;2025年5月加入华商基金管理有限公司,2025年11月4日起至今担任华商双翼平衡混合型证券投资基金的基金经理。
本基金为债券型证券投资基金,以可转换债券为主要投资标的,在保持适当流动性、合理控制风险的基础上,争取实现超过业绩比较基准的投资业绩。
本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具,包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、政府支持机构债券、政府支持债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券(含可分离交易可转换债券的纯债部分)、可交换债券、资产支持证券、债券回购、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金不参与一级市场新股申购或增发新股,也不直接从二级市场上买入股票等权益类金融工具,因可转换债券与可交换债券转股所形成的股票等资产,本基金应在其可交易之日起的 10个交易日内卖出。
1、资产配置和类属资产配置策略
本基金 80%以上的基金资产投资于固定收益类金融工具,并在严格控制风险的基础上,通过对全球经济形势、中国经济发展(包括宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况)、证券市场估值水平等的研判,适度把握市场时机力争为基金资产获取稳健回报。类属资产配置由本基金管理人根据宏观经济分析、债券基准收益率研究、不同类属债券利差水平研究,判断不同类属债券的相对投资价值,并确定不同债券类属在组合资产中的配置比例。
2、可转换债券投资策略
可转换债券等投资品种通过赋予债券投资者某种期权的形式,兼具债券属性与权益属性,风险收益特征更加独特,相应的投资策略灵活多样。本基金将充分利用该类投资品种的特性,研究挖掘其投资价值,债券价值方面综合考虑票面利率、久期、信用资质、发行主体财务状况、行业特征及公司治理等因素;权益价值方面通过对可转换债券所对应个股的价值分析,包括估值水平、盈利能力及预期、短期题材特征等。此外,还需结合对含权条款的研究,以衍生品量化视角综合判断内含的期权价值。
(1)个券精选策略。针对可转换债券的债券特征,本基金将对发债主体进行深入的基本面分析,并通过分析个券的剩余期限与收益率的配比状况、信用等级状况、流动性指标等因素,选择风险收益配比最合理的可转债个券。针对可转换债券的权益特征,本基金将通过对其对应标的股票进行深入挖掘研究,综合个股成长性(预期主营业务收入增长率、净利润增长率、PEG)、估值水平(DCF、P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA)、主题题材以及事件驱动等因素,筛选优质正股所对应的可转债个券。
(2)条款价值发现策略。可转换债券通常设置一些特殊条款,包括修正转股价条款、回售条款和赎回条款等,该些条款的期权属性使其在特定的环境下对可转换债券价值产生较大影响。具体来说,赎回条款给予发行人从投资者处赎回可转债的权利,一般是为了促进持有人在可转换债券到期前进行转股,若发行人放弃赎回权则会提高可转换债券的期权价值。修正转股价条款给予发行人向下修正转股价格的权利,有利于提升可转换债券的期权价值;回售条款给予投资者将可转换债券按照约定价格回售给发行人的权利,为可转换债券的持有人提供了一种安全边际。本基金将深入分析发行人的经营趋势、财务状况和融资需求等基本面因素,结合公司调研和信息跟踪,及时地了解发行人实施特殊条款的意愿,并对条款实施方案进行情景分析,发掘条款给可转换债券带来的投资机会或规避不利条款可能带来的投资风险。
(3)转股策略
在转股期内,当本基金所持有可转换债券市场交易价格显著低于转股平价时,即转股溢价率明显为负时,本基金将通过转股并卖出股票以实现收益;当可转换债券流动性不能满足组合需求时,本基金将通过转股来保障基金财产的流动性;当正股价格上涨且满足提前赎回触发条件时,本基金将首先通过转股来锁定已有收益,并在其可交易之日起的 10 个交易日内择机卖出。
3、可交换债券投资策略
可交换债券与可转换债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票,而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有债券属性和权益属性,其中债券属性与可转换债券相同,即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息;而对于权益属性的分析则需关注目标公司的股票价值以及发行人作为股东的换股意愿等。本基金将通过对目标公司股票的投资价值、可交换债券的债券价值、以及条款带来的期权价值等综合分析,进行投资决策。
4、可分离交易可转债投资策略
可分离交易可转债与普通可转换债券的区别主要体现在分离交易可转债在上市后分离为债券部分和权证部分,并分别独自进行交易。本基金仅投资可分离交易可转债的债券部分,并按照普通债券投资策略进行管理。
5、普通债券投资策略
(1)品种配置策略
在债券品种选择上,本基金将债券品种划分为:利率品种和信用品种,固定利率品种和浮动利率品种。本基金采取“自上而下”的配置原则,积极主动地投资管理策略,将固定收益类资产在不同债券品种之间进行配置。利率品种主要包括国债、政策性金融债、央行票据等,信用品种主要包括企业债、公司债、金融债(不含政策性金融债)、短期融资券等。固定利率债券是指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券;浮动利率品种是指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券,其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。在信用风险可控的前提下,寻求组合流动性与收益的最佳配比,力求持续取得达到或超过业绩比较基准的收益。
(2)期限结构配置策略
利率期限结构表明了债券的到期收益率与到期期限之间的关系。本基金通过数量化方法对利率进行建模,在各种情形、各种假设下对未来利率期限结构变动进行模拟分析,并在运作中根据期限结构不同变动情形在子弹式组合、梯式组合和杠铃式组合当中进行选择适当的配置策略。
(3)利率策略
利率是影响债券投资收益的重要指标,利率研究是本基金投资决策前最重要的研究工作。本基金将深入研究宏观经济的前景,预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势。在此基础上,预测金融市场利率水平变动趋势,以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势,为本基金的债券投资提供策略支持。
6、信用债券投资策略
本基金所指信用债包括金融债券(不包括政策性金融债)、企业债、公司债、公开发行的次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可分离交易可转换债券的纯债部分等除国债、央行票据和政策性金融债之外的、非国家信用的债券。不包括可转换债券和可交换债券。
本基金主要投资信用评级在 AA 级(不含)以上的信用债,通过承担适度的信用风险来获取信用溢价,主要关注个别债券的选择和行业配置两方面。在定性与定量分析结合的基础上,通过自下而上的策略,在信用类固定收益金融工具中进行个债的精选,结合适度分散的行业配置策略,构造和优化组合。
其中 AA+级信用债占本基金所投资的信用债比例为 0-50%;AAA 级占本基金所投资的信用债比例为 50%-100%。
7、资产支持证券投资策略
本基金将持续研究和密切跟踪国内资产支持证券品种的发展,对普通的和创新性的资产支持证券品种进行深入分析,制定周密的投资策略。在具体投资过程中,重点关注基础资产的类型和资产池的质量,特别加强对未来现金流稳定性的分析。在资产支持证券的价值评估方面综合运用定性基本面分析和定量分析。此外,流动性风险是资产支持证券配置过程中需要考虑的重要因素,为此本基金将严格控制资产支持证券的总量规模,不片面追求收益率水平,实现资产支持证券对基金资产的最优贡献。
| 名称 | 费率 |
| 基金管理费 | 0.60% |
| 基金托管费 | 0.20% |
| 销售服务费 | -- |
| 条件 | 认购费率 |
| 条件 | 申购费率 |
| 0.00万元 < 申购金额 < 100.00万元 | 0.80% |
| 100.00万元 ≤ 申购金额 < 300.00万元 | 0.50% |
| 300.00万元 ≤ 申购金额 < 500.00万元 | 0.30% |
| 申购金额 ≥ 500.00万元 | 1000.00元/笔 |
| 条件 | 赎回费率 |
| 0天 < 持有期限 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有期限 < 365天 | 0.10% |
| 1年 ≤ 持有期限 < 2年 | 0.05% |
| 持有期限 ≥ 2年 | 0.00% |
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