私募基金
资管计划
公募基金
私募路演
交易记录
2.2030
0.4560
0.80 0.60
近一月累计增长率
本基金沪深300
暂无数据
0.82%
15.64%
120.30%
华安可转换债券债券型证券投资基金
040022
华安基金管理有限公司
债券型
中低风险
开放交易
2011-06-22
2,214,183,812.48份
日期
单位净值
累计净值
净值变动
2025-11-07
2.2030
2.2030
0.46%
2025-11-06
2.1930
2.1930
-0.05%
2025-11-05
2.1940
2.1940
0.55%
2025-11-04
2.1820
2.1820
-0.32%
2025-11-03
2.1890
2.1890
0.18%
2025-10-31
2.1850
2.1850
-0.05%
2025-10-30
2.1860
2.1860
-0.55%
2025-10-29
2.1980
2.1980
1.15%
2025-10-28
2.1730
2.1730
-0.18%
2025-10-27
2.1770
2.1770
0.83%
资产分布 (截止日期 2025-09-30)
| 资产分布 | 占总资产比例(%) |
| 股票 | 0 |
| 债券 | 0 |
| 现金 | 0 |
| 其他 | 0 |
主要持有 (截止日期 2025-09-30)
| 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占净资产比例 |
|
晶澳转债 127089
|
2,040,000 | 263,340,805.49 | 5.66% |
|
通22转债 110085
|
2,090,000 | 254,060,400.00 | 5.46% |
|
隆22转债 113053
|
1,926,990 | 250,831,484.02 | 5.39% |
|
闻泰转债 110081
|
1,900,000 | 244,941,232.88 | 5.26% |
|
晶能转债 118034
|
2,040,000 | 239,405,569.31 | 5.14% |
|
福莱转债 113059
|
0 | 227,351,568.50 | 4.88% |
|
温氏转债 123107
|
0 | 226,844,188.22 | 4.87% |
|
兴业转债 113052
|
0 | 213,860,339.04 | 4.59% |
|
立昂转债 111010
|
0 | 213,282,712.32 | 4.58% |
|
上银转债 113042
|
0 | 202,455,226.03 | 4.35% |
|
常银转债 113062
|
0 | 134,175,671.23 | 2.88% |
|
福22转债 113661
|
0 | 114,984,681.64 | 2.47% |
|
欧22转债 113655
|
0 | 84,729,082.19 | 1.82% |
|
金宏转债 118038
|
0 | 75,711,147.94 | 1.63% |
|
中特转债 127056
|
0 | 54,187,752.33 | 1.16% |
|
九强转债 123150
|
0 | 54,236,589.04 | 1.16% |
|
洽洽转债 128135
|
0 | 46,866,016.44 | 1.01% |
|
双箭转债 127054
|
0 | 44,279,458.91 | 0.95% |
|
节能转债 113051
|
0 | 40,587,495.62 | 0.87% |
|
华特转债 118033
|
0 | 38,107,561.64 | 0.82% |
|
冠宇转债 118024
|
0 | 34,689,093.15 | 0.74% |
|
燃23转债 113067
|
0 | 34,598,403.29 | 0.74% |
|
佩蒂转债 123133
|
0 | 31,531,298.63 | 0.68% |
|
大参转债 113605
|
0 | 31,081,787.67 | 0.67% |
|
浙建转债 127102
|
0 | 26,902,805.48 | 0.58% |
|
本钢转债 127018
|
0 | 24,148,940.65 | 0.52% |
|
天业转债 110087
|
0 | 24,111,753.42 | 0.52% |
|
花园转债 123178
|
0 | 23,597,654.79 | 0.51% |
|
神马转债 110093
|
0 | 23,053,518.36 | 0.50% |
|
特纸转债 111002
|
0 | 22,014,797.77 | 0.47% |
|
益丰转债 113682
|
0 | 20,935,709.59 | 0.45% |
|
龙星转债 127105
|
0 | 19,368,324.66 | 0.42% |
|
天23转债 118031
|
0 | 18,324,245.89 | 0.39% |
|
中金转债 127020
|
0 | 17,745,000.00 | 0.38% |
|
岱美转债 113673
|
0 | 17,250,013.70 | 0.37% |
|
赫达转债 127088
|
0 | 16,579,721.20 | 0.36% |
|
贵燃转债 110084
|
0 | 16,232,316.44 | 0.35% |
|
东亚转债 111015
|
0 | 14,694,305.75 | 0.32% |
|
能化转债 127027
|
0 | 14,076,460.27 | 0.30% |
|
牧原转债 127045
|
0 | 13,680,123.29 | 0.29% |
|
起帆转债 111000
|
0 | 13,262,986.30 | 0.28% |
|
永22转债 113653
|
0 | 13,102,369.86 | 0.28% |
|
艾迪转债 113644
|
0 | 12,671,561.64 | 0.27% |
|
宏柏转债 111019
|
0 | 11,889,576.99 | 0.26% |
|
志邦转债 113693
|
0 | 12,313,953.43 | 0.26% |
|
风语转债 113643
|
0 | 10,069,172.60 | 0.22% |
|
鸿路转债 128134
|
0 | 8,204,904.11 | 0.18% |
|
火星转债 123154
|
0 | 8,217,817.81 | 0.18% |
|
小熊转债 127069
|
0 | 6,438,267.12 | 0.14% |
|
麒麟转债 127050
|
0 | 6,431,760.27 | 0.14% |
|
银微转债 118011
|
0 | 5,199,644.93 | 0.11% |
|
天箭转债 127071
|
0 | 4,142,986.38 | 0.09% |
|
中能转债 123234
|
0 | 3,908,932.60 | 0.08% |
|
广联转债 123182
|
0 | 3,723,090.41 | 0.08% |
|
恒逸转债 127022
|
0 | 3,411,020.55 | 0.07% |
中低风险
天相可转债指数收益率×60%+中证综合债券指数收益率×30%+沪深300指数收益率×10%
周益鸣 -- 基金经理
周益鸣先生,硕士,16年金融、基金行业从业经验。曾任太平资产管理有限公司交易员。2010年 6月加入华安基金,历任集中交易部交易员。2018年 6月至 2023年 5月,担任华安年年红定期开放债券型证券投资基金的基金经理。2019年 3月至 2020年 10月,同时担任华安安盛 3个月定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2019年 7月至 2021年 3月,同时担任华安安业债券型证券投资基金的基金经理。2019年 11月至 2021年 3月,同时担任华安安和债券型证券投资基金的基金经理。2019年 12月起,同时担任华安新优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2020年 4月至 2021年 5月,同时担任华安安敦债券型证券投资基金的基金经理。2020年 6月起,同时担任华安添瑞 6个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年 1月至 2024年 8月,同时担任华安添福 18个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年 2月起,同时担任华安添利 6个月持有期债券型证券投资基金的基金经理。2021年 3月起,同时担任华安可转换债券债券型证券投资基金的基金经理。2021年 7月起,同时担任华安添和一年持有期债券型证券投资基金的基金经理。2023年 1月至 2024年8月,同时担任华安添颐混合型发起式证券投资基金的基金经理。2023年 3月起,同时担任华安安心收益债券型证券投资基金、华安添禧一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。
卢维捷 -- 基金经理
曾任中国建设银行股份有限公司上海分行客户经理。2011年8月加入华安基金,历任投资研究部研究员、固定收益部基金经理助理,现任固定收益部基金经理。
本基金主要投资于兼具债券和股票特性的可转债(含分离交易可转债)品种,在控制风险和保持流动性的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行和上市的股票\债券、货币市场工具、权证、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。
本基金主要投资于可转债品种,一方面通过利用可转债的债券特性,强调收益的安全性与稳定性,另一方面利用可转债的股票特性(内含股票期权),分享股市上涨所产生的较高收益。
1、资产配置策略
本基金将以大类资产配置策略为基础,通过研究宏观经济环境、货币政策取向、资本市场和债券市场状况等相关影响因素,对股票、债券和货币市场工具的风险收益特征进行深入分析。本基金参考投资时钟方法,将经济周期划分为四个阶段(衰退、复苏、繁荣、滞涨):通常在经济从复苏到繁荣时,股票市场进入牛市,权益资产的收益率超过固定收益类资产。当经济从滞涨到衰退时,权益类资产价格下跌风险加大,债券市场体现较强防御性且逐渐进入牛市。通过对权益类资产和固定收益类资产投资比例的积极调整可以提高产品的收益水平。
可转债兼有股性和债性两方面的属性。对可转债、普通债券和分离交易可转债纯债部分的灵活配置的策略是大类资产配置策略的有效补充和辅助。在经济处于复苏和繁荣的阶段,可转债的股性表现突出,通过超配可转债可以增强组合收益;在经济处于衰退的阶段,普通债券收益表现相对较好,通过超配普通债和分离交易可转债纯债部分能够获得较好收益。
2、债券投资策略
(1)可转债投资策略
本基金将积极参与公司基本面良好、申购收益高、发行条款好的可转债的一级市场申购,待其上市后依据对其正股的判断以及可转债合理定价水平决定继续持有或卖出;同时本基金将综合运用多种投资策略在可转债二级市场上进行投资操作,力争在风险可控的前提下获取较高的投资收益。
① 传统可转债投资策略
传统可转债指可转换公司债券,投资者可在事先约定的期限内按照事先确定的价格将持有的债券转换为公司普通股。可转换债券同时具有债券、股票和期权的相关特性,结合了股票的长期增长潜力和债券的相对安全、收益固定的优势。当对应正股股价下跌时,可转换公司债券的价格可以受到债券价值的支撑;当对应正股股价上涨时,可转换公司债券内含的期权使其可以分享股价上涨带来的收益。可转换公司债券的理论价值应该等于作为普通公司债券的基础价值加上内含的转股期权价值。
●仓位选择策略
当市场出现超卖或超买时,仓位选择有利于充分把握市场机会、规避系统风险。参考FED(美联储)模型、宏观经济模型等数量工具,本基金将可转债市场对应正股的整体估值水平与公司债市场到期收益率的倒数进行比较,并参考可转债市场整体到期收益率水平,来进行可转债的仓位配置。当正股整体估值水平较低,投资价值显著高于公司债、且可转债市场整体到期收益率水平接近或大于零时,参考可转债指数的构成,进行买入操作并逐步提高可转债仓位。反之,卖出并快速降低可转债仓位。
●行业选择和类型选择策略
通过深入分析宏观经济指标和不同行业自身的周期变化以及在国民经济中所处的地位,对行业发展进行预测,结合估值水平与资本市场环境,确定本基金重点投资行业所对应的可转债。
结合可转债的绝对价格、到期收益率以及转股溢价水平,本基金将可转债分为偏债型、平衡型和偏股型可转债,结合市场状况,确定重点投资的可转债类型。
●精选个券策略
本基金将对所有可转债对应的正股进行深入研究,采用定性分析与定量分析相结合的方法,精选成长性好且估值合理的正股所对应的可转债,并在可转债估值合理的前提下集中投资,以分享正股上涨带来的收益。
正股定性分析包括行业集中度及行业地位,具备独特的核心竞争优势和定价能力;具备中长期持续增长能力或阶段性高速增长的能力;规模效应明显;产业链分工中占据高端环节或具有产业升级潜力;从落后技术向高新技术转化,从低附加值向高附加值转化,从制造型向创造型转化;良好的公司治理结构,优秀、诚信的公司管理层等。定量分析包括盈利能力、成长能力、运营能力、负债水平、资产重置价格、市盈率、市净率、企业价值倍数、现金流贴现值等。
可转债估值指标包括转股溢价率、到期收益率、理论价值、隐含波动率、Delta值等。
●条款博弈策略
国内可转债通常具有赎回条款、修正条款、回售条款,这些条款在特定情况下对可转债的投资价值有较大影响。赎回条款,赋予发行人提前赎回可转债的权利,如发行人行使赎回权将抑制可转债的上涨空间,而放弃赎回权则会提高可转债的期权价值;修正条款,赋予发行人向下修正转股价的权利,如发行人行使修正权将有利于提升可转债的期权价值,间接推动可转债价格的上涨;回售条款,赋予投资者将可转债回售给发行人的权利,是对投资者的保护。此外因增发或分红等也将引起转股价格的变动,对转债价格产生不同影响,本基金将充分挖掘各条款对可转债带来的投资机会。
●分阶段投资策略
由于各项条款的设置,在可转债存续的各个阶段,可转债的走势随市场变化会呈现出与股票市场同向或相对独立的规律。在转股期前,本基金将更关注可转债的期权性质,通过比较隐含波动率与历史波动率分析可转债估值的合理性,进而做出相应的投资决策。转股期内,本基金将更关注正股基本面变化、可转债的转股溢价率以及其提前赎回条款触发进程,投资于正股基本面良好、转股溢价率相对较低的可转债;当可转债触发提前赎回条款后,本基金将视情况决定卖出债券或转换为股票。
●低风险套利策略
在转股期内,可转债可以按照约定的价格转换为普通股,因此在交易过程中将出现可转债与正股之间的套利机会。当转股溢价率明显为负时,买入可转债的同时卖出相应数量正股可以获得价差收入;当转股溢价率明显为正时,买入正股的同时卖出可转债也可以获得套利价差。因此,在日常交易中,本基金将密切关注可转债与正股之间的对比关系,适时进行套利交易,增强基金组合收益。
② 分离交易可转债投资策略
分离交易可转债是一种附认股权证的公司债,上市后债券部分与认股权证部分实行分离交易。在分离交易可转债纯债方面,本基金将综合分析其信用状况、流动性以及与利率产品的利差,以及未来市场利率走势,在此基础上评估分离交易可转债的投资价值,并作出相应的投资决策;分离交易可转债的认股权证,本基金将利用权证定价模型分析其合理定价,结合对应正股判断在其上市后继续持有或卖出。
(2)普通债券投资策略
除可转债外,本基金可投资的债券范围包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、次级债和资产支持证券等。对于此部分的投资,本基金将灵活应用久期管理策略、收益率曲线策略、相对价值策略、骑乘策略、信用债投资策略和资产支持证券策略等多项策略,在合理控制组合风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。
① 久期管理策略
通过对宏观经济变量和宏观经济政策进行分析,预测未来市场利率走势的变化,结合基金未来现金流,确定投资组合的目标久期。原则上,预期未来利率上升,可以通过缩短目标久期规避利率风险;相反,预期未来利率下降,则延长目标久期来获取债券价格上涨的超额收益。
② 收益率曲线策略
在目标久期确定的基础上,通过对债券市场收益率曲线形状变化的合理预期,调整组合期限结构策略(主要包括子弹式策略、杠铃策略和梯式策略),在短期、中期、长期债券间进行配置,从短、中、长期债券的相对价格变化中获取收益。其中,子弹式策略是使投资组合中债券的到期期限集中于收益率曲线的一点;杠铃策略是将组合中债券的到期期限集中于两端;而梯式策略则是将债券到期期限进行均匀分布。
③ 相对价值策略
相对价值策略包括研究国债与金融债之间的信用利差、交易所与银行间市场利差等。如果预计利差将缩小,可以卖出收益率较低的债券或通过买断式回购卖空收益率较低的债券,买入收益率较高的债券;反之亦然。
④ 骑乘策略
通过分析收益率曲线各期限段的利差情况,买入收益率曲线最陡峭处所对应的期限债券,持有一定时间后,随着债券剩余期限的缩短,到期收益率将迅速下降,基金可获得较高的资本利得收入。
⑤ 信用类债券投资策略
本基金根据对宏观经济运行周期的研究,综合分析公司债、企业债、短期融资券等发行人所处行业的发展前景和状况、发行人所处的市场地位、财务状况、管理水平等因素后,结合具体发行契约,对债券进行内部信用评级。内外部评级的差别与经济周期的变化、信用等级的升降都会造成利差的改变。管理人可以通过内外部评级、利差曲线研究和经济周期的判断主动采用相对利差投资策略。
⑥ 资产支持证券投资策略
本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,通过信用研究和流动性管理,选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。
3、股票投资策略
(1)新股申购投资策略
参照目前国内其他金融品种的投资收益,我们认为参与新股投资将是低风险、高收益的投资品种之一。本基金作为固定收益类产品,将在充分依靠公司研究平台和股票估值体系、深入发掘新股内在价值的前提下,积极参与新股的申购。
(2)股票二级市场投资策略
本基金可适当参与股票二级市场投资,增强基金资产收益。
股票投资主要采用自上而下与自下而上相结合,定性分析与定量分析相结合。充分借鉴内部和外部研究观点,动态跟踪行业景气度和估值水平,优先选择具备完善的法人治理结构和有效的激励机制、明显受益于行业景气提升、根据市盈率(P/E)、市净率(P/B)和折现现金流(DCF)等指标衡量的估值水平相对偏低的上市公司。
4、权证投资策略
在确保风险可控的前提下,本基金将谨慎地参与权证投资。本基金将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证定价模型寻求其合理估值水平,同时充分考虑权证资产的收益性、流动性和风险收益特征,追求较高的风险调整后收益。
5、其他衍生工具投资策略
本基金将密切跟踪国内各种衍生产品的动向,一旦有新的产品推出市场,将在届时相应法律法规的框架内,制订符合本基金投资目标的投资策略,同时结合对衍生工具的研究,在充分考虑衍生产品风险和收益特征的前提下,谨慎进行投资。
| 名称 | 费率 |
| 基金管理费 | 0.70% |
| 基金托管费 | 0.20% |
| 销售服务费 | -- |
| 条件 | 认购费率 |
| 条件 | 申购费率 |
| 0.00万元 < 申购金额 < 100.00万元 | 0.80% |
| 100.00万元 ≤ 申购金额 < 300.00万元 | 0.50% |
| 300.00万元 ≤ 申购金额 < 500.00万元 | 0.30% |
| 申购金额 ≥ 500.00万元 | 1000.00元/笔 |
| 条件 | 赎回费率 |
| 0天 < 持有期限 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有期限 < 365天 | 0.10% |
| 1年 ≤ 持有期限 < 2年 | 0.05% |
| 持有期限 ≥ 2年 | 0.00% |
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