私募基金
资管计划
公募基金
私募路演
交易记录
2.5756
-0.4698
0.80 0.60
近一月累计增长率
本基金沪深300
暂无数据
0.15%
8.24%
157.56%
招商安瑞进取债券型证券投资基金
217018
招商基金管理有限公司
债券型
中风险
开放交易
2011-03-17
1,597,225,192.17份
日期
单位净值
累计净值
净值变动
2026-08-12
2.5635
2.5635
-0.47%
2026-08-11
2.5756
2.5756
-0.82%
2026-08-10
2.5968
2.5968
0.19%
2026-08-07
2.5918
2.5918
0.20%
2026-08-06
2.5865
2.5865
-0.12%
2026-08-05
2.5895
2.5895
0.69%
2026-08-04
2.5717
2.5717
0.09%
2026-08-03
2.5693
2.5693
0.00%
2026-07-31
2.5693
2.5693
0.38%
2026-07-30
2.5597
2.5597
0.27%
资产分布 (截止日期 2026-06-30)
| 资产分布 | 占总资产比例(%) |
| 股票 | 0 |
| 债券 | 0 |
| 现金 | 0 |
| 其他 | 0 |
主要持有 (截止日期 2026-06-30)
| 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占净资产比例 |
|
26国债01 019827
|
4,600,000 | 462,981,682.19 | 11.67% |
|
25国债24 019797
|
2,400,000 | 242,250,608.21 | 6.10% |
|
欧22转债 113655
|
1,436,400 | 167,836,059.62 | 4.23% |
|
恒逸转2 127067
|
1,149,792 | 166,207,316.28 | 4.19% |
|
伯25转债 113696
|
1,265,200 | 164,476,000.00 | 4.14% |
|
保隆转债 113692
|
0 | 142,468,356.79 | 3.59% |
|
金25转债 113699
|
0 | 99,053,282.61 | 2.50% |
|
华康转债 111018
|
0 | 94,674,808.00 | 2.39% |
|
广核转债 127110
|
0 | 94,412,030.67 | 2.38% |
|
奥锐转债 111021
|
0 | 94,628,662.77 | 2.38% |
|
银邦转债 123252
|
0 | 79,089,438.80 | 1.99% |
|
国检转债 113688
|
0 | 78,821,613.82 | 1.99% |
|
科顺转债 123216
|
0 | 78,090,464.19 | 1.97% |
|
赫达转债 127088
|
0 | 75,464,552.32 | 1.90% |
|
志邦转债 113693
|
0 | 74,227,067.61 | 1.87% |
|
嘉诚转债 113656
|
0 | 63,596,861.24 | 1.60% |
|
帝欧转债 127047
|
0 | 59,104,345.76 | 1.49% |
|
优彩转债 127078
|
0 | 53,036,865.07 | 1.34% |
|
温氏转债 123107
|
0 | 51,190,493.11 | 1.29% |
|
益丰转债 113682
|
0 | 50,399,938.51 | 1.27% |
|
柳工转2 127084
|
0 | 50,115,296.97 | 1.26% |
|
中特转债 127056
|
0 | 44,135,753.29 | 1.11% |
|
花园转债 123178
|
0 | 42,343,450.64 | 1.07% |
|
安克转债 123257
|
0 | 41,164,760.17 | 1.04% |
|
平煤转债 113066
|
0 | 37,042,760.57 | 0.93% |
|
天润转债 110097
|
0 | 35,180,332.63 | 0.89% |
|
神马转债 110093
|
0 | 34,516,043.49 | 0.87% |
|
建龙转债 118032
|
0 | 32,594,338.61 | 0.82% |
|
茂莱转债 118061
|
0 | 28,200,001.03 | 0.71% |
|
姚记转债 127104
|
0 | 26,974,227.17 | 0.68% |
|
应流转债 113697
|
0 | 23,816,577.15 | 0.60% |
|
卓镁转债 123260
|
0 | 21,026,629.69 | 0.53% |
|
天奈转债 118005
|
0 | 20,783,281.26 | 0.52% |
|
山路转债 127083
|
0 | 15,501,735.62 | 0.39% |
|
麒麟转债 127050
|
0 | 11,178,143.78 | 0.28% |
|
珀莱转债 113634
|
0 | 7,132,255.18 | 0.18% |
|
兴业转债 113052
|
0 | 6,497,848.37 | 0.16% |
|
蓝晓转02 123195
|
0 | 4,760,922.73 | 0.12% |
|
路维转债 118056
|
0 | 512,137.64 | 0.01% |
|
微导转债 118058
|
0 | 567,386.79 | 0.01% |
|
万凯转债 123247
|
0 | 213,920.61 | 0.01% |
|
颀中转债 118059
|
0 | 264,220.96 | 0.01% |
|
小熊转债 127069
|
0 | 360,204.90 | 0.01% |
|
航宇转债 118050
|
0 | 245,628.23 | 0.01% |
中风险
天相可转债指数收益率*60%+中债综合全价(总值)指数收益率*40%
况冲 -- 基金经理
2012年8月至2014年2月在陆家嘴金融发展有限公司工作,任战略发展部投资经理;2014年2月至2015年4月在华宝信托有限公司工作, 任产品部产品经理;2015年5月至2017年7月在兴业国际信托有限公司工作,任证券信托总部团队负责人;2017年8月至2021年5月在云南国际信托有限公司工作,任资本市场部业务副总监,从事可转债投资工作;2021年6月至2022年10月在上海久期投资有限公司工作,任股票转债研究副总监。2022年11月加入招商基金管理有限公司,现任招商安瑞进取债券型证券投资基金、招商丰利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
黄晓婷 -- 基金经理
黄晓婷女士,硕士。2015年7月加入招商基金管理有限公司固定收益投资部,曾任研究员,现任招商金鸿债券型证券投资基金基金经理(管理时间:2019年3月22日至今)、招商招通纯债债券型证券投资基金基金经理(管理时间:2019年11月30日至今)、招商添逸1年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(管理时间:2021年3月17日至今)、招商添盛78个月定期开放债券型证券投资基金基金经理(管理时间:2021年8月14日至今)、招商添呈1年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(管理时间:2021年9月8日至今)、招商添德3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(管理时间:2021年12月22日至今)。拟任招商添渝6个月持有期纯债债券型证券投资基金基金经理。
在锁定投资组合下方风险的基础上,通过积极主动的可转债投资管理,追求基金资产的长期稳定增值。
招商安瑞进取债券型证券投资基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行交易的债券(包括可转债、国债、央行票据、公司债、企业债、短期融资券、政府机构债、政策性金融机构金融债、商业银行金融债、资产支持证券等)、股票、权证、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
1、资产配置策略本基金对固定收益类证券的投资比例不低于基金资产的 80%,其中可转债的投资比例为基金资产的 20%-95%,股票、权证等权益类资产的投资比例不高于基金资产的 20%,基金保留不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券;其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
在基金实际管理过程中,基金管理人将根据中国宏观经济情况和证券市场的阶段性变化,在上述投资组合比例范围内,适时调整基金资产在股票、债券及货币市场工具等投资品种间的配置比例。利用可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,在不同市场周期下完成大类资产配置的目标,在控制风险并保持良好流动性的基础上,追求超越业绩比较基准的超额收益。
2、债券(不含可转债)投资策略本基金在债券投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,采用久期匹配下的主动性投资策略,主要包括:久期匹配、期限结构配置、信用策略,相对价值判断、动态优化等管理手段,对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测,相机而动、积极调整。
(1)通过对宏观经济和市场因素的分析,确定债券组合久期。基金管理人通过对主要的经济变量(如宏观经济指标、货币政策、通货膨胀、财政政策及资金和证券的供求等因素)的跟踪预测和结构分析,建立“宏观策略表”,并结合债券市场收益率曲线及其变动、货币市场利率及央行公开市场操作等市场因素进行评分。通过对上述指标上阶段的回顾、本阶段的分析和下阶段的预测,以定量打分的形式预测下一阶段债券市场和货币市场的利率走势,进而确定债券组合的久期配置。
(2)收益率曲线分析,确定债券组合期限结构配置。通过收益率曲线形态分析以及收益率变动预期分析,形成组合的期限结构策略,即明确组合采用子弹型、杠铃型还是阶梯型策略。如预测收益率曲线变陡,将采用子弹型策略;如预测收益率曲线变平,将采用杠铃型策略,如预测收益率曲线斜率基本稳定时,将采用阶梯型策略。
(3)信用策略。我们主要依靠内部评级系统分析信用债的相对信用水平、违约风险及理论信用利差。基金管理人开发的收益率基差分析模型能够分析任意时间段、不同债券的历史利差情况,并且能够统计出历史利差的均值和波动度,发掘相对价值被低估的债券,以确定债券组合的类属配置和个券配置。
(4)相对价值判断。根据对同类债券的相对价值判断,选择合适的交易时机,增持相对低估、价格将上升的债券,减持相对高估、价格将下降的债券。比如判断未来利差曲线走势,比较期限相近的债券的利差水平,选择利差较高的品种,进行置换。由于利差水平受流动性和信用水平的影响,因此该策略也可扩展到新老券置换、流动性和信用的置换,即在相同收益率下买入近期发行的债券,或是流动性更好的债券,或在相同外部信用级别和收益率下,买入内部信用评级更高的债券。
(5)优化配置,动态调整。本基金管理人的组合测试系统主要包括组合分析模型和情景分析模型两部分。债券组合分析模型是用来实时精确监测债券组合状况的系统,情景分析模型是模拟未来市场环境发生变化(例如升息)或买入卖出某债券时可能对组合产生的影响的系统。通过组合测试,能够计算出不同情景下组合的回报,以确定回报最高的模拟组合。
3、可转债投资策略招商基金对可转债的投资是基于对宏观经济形势、国家财政政策、货币政策深入分析的基础上,对各类市场大势做出判断的前提下,一方面对可转债所对应的基础股票进行分析和研究,对盈利能力较强或成长性较好的行业和上市公司的可转债进行重点关注,另一方面,应用招商基金可转债评价体系,定量分析和定性分析相结合,选择具有较高投资价值的可转债进行投资,主要包括:基于二叉树模型的可转债价值分析、可转债的债/股性和隐含波动率分析、对可转债条款的定性分析等。
(1)基础股票分析。在当前的市场当中,可转债投资获利的根本在于股价上涨带动转债价格上涨,正股是决定转债投资价值的最主要因素。本基金管理人将充分利用招商基金的投资平台和股票估值体系,从宏观环境大势确定未来经济运行态势,进而分析和预测股票市场的整体走势,并确定当前经济发展阶段所对应股票市场各行业的表现,进而确定行业层面上的选择顺序,进而通过个股基本面研究,选择盈利能力及成长性较强的行业和上市公司发行的可转债。
(2)基于二叉树模型的可转债价值分析。本基金管理人运用二叉树定价模型对可转债进行价值分析。即运用股价运动的二叉树数值求解方法对可转债的定价影响因素进行分析,以确认不同因素对可转债价值的影响程度,从而确定可转债不同阶段的理论价格。结合定价模型、市场定性分析和定量比较分析,充分考虑市场各时期的特征,合理地给出可转债的估值。
(3)可转债债性/股性的相对价值分析及隐含波动率分析。可转债兼具股性和债性,在不同市场环境下呈现出债性偏强、股性偏强、股债性平衡的特点。本基金的可转债相对价值分析策略通过分析不同市场环境下可转债股性和债性的相对价值,把握可转债的价值走向,选择相应券种,从而获取较高投资收益。
(4)可转债条款分析。可转债通常附有赎回、回售、转股价修正等条款,其中赎回条款是发行人促进转债转股的重要手段,而回售、转股价修正条款是对转债投资者的保护性条款。这些条款在特定环境下对转债价值有着较大的影响。招商基金利用可转债条款分析模板对转债条款进行跟踪,根据标的公司当前经营状况和未来发展战略,以及公司的财务状况和融资需求,对发行人的促进转股能力和促进转股意愿进行分析,把握可能的投资机会。
4、股票投资策略本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合,在分析和判断宏观经济运行和行业景气变化、以及上市公司成长潜力的基础上,通过优选具有良好成长性、质量优良、定价相对合理的股票进行投资,以谋求超额收益。
(1)行业配置:本基金从经济周期因素评估、行业政策因素评估和行业基本面指标评估(包括行业生命周期、行业发展趋势和发展空间、行业内竞争态势、行业收入及利润增长情况等)三个方面挑选具有良好景气和发展潜力行业。一般而言,对于国民经济快速增长中的先锋行业,受国家政策重点扶持的优势行业,以及受国内外宏观经济运行有利因素影响具备良好成长特性的行业,为本基金股票投资重点投资的行业。
(2)本基金综合运用招商基金的股票研究分析方法和其它投资分析工具挑选具有良好成长性、成长质量优良、定价相对合理的股票构建股票投资组合。
5、权证投资策略本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产价格以及市场隐含波动率的变化,灵活构建避险策略,波动率差策略以及套利策略。
具体步骤如下:
(1)买入权证对股票投资组合中相应的正股进行套期保值;
(2)根据市场隐含波动率趋势判断构建波动率差组合;
(3)构建套利策略获取无风险套利收益。
| 名称 | 费率 |
| 基金管理费 | 0.80% |
| 基金托管费 | 0.20% |
| 销售服务费 | -- |
| 条件 | 认购费率 |
| 条件 | 申购费率 |
| 0.00万元 < 申购金额 < 100.00万元 | 0.80% |
| 100.00万元 ≤ 申购金额 < 500.00万元 | 0.50% |
| 500.00万元 ≤ 申购金额 < 1000.00万元 | 0.20% |
| 申购金额 ≥ 1000.00万元 | 1000.00元/笔 |
| 条件 | 赎回费率 |
| 0天 < 持有期限 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有期限 < 365天 | 0.10% |
| 365天 ≤ 持有期限 < 730天 | 0.05% |
| 持有期限 ≥ 730天 | 0.00% |
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- 招商安瑞进取债券型证券投资基金基金合同(2023年9月20日修订) --- 2023-09-20
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- 招商安瑞进取债券型证券投资基金2026年第2季度报告 --- 2026-07-21
- 关于警惕冒用招商基金管理有限公司及员工名义进行非法活动的特别提示公告 --- 2026-07-17
- 招商基金系统升级公告 --- 2026-07-02
- 招商基金管理有限公司关于旗下基金估值变更的公告 --- 2026-07-01
- 招商基金管理有限公司关于旗下基金估值变更的公告 --- 2026-06-25
- 招商基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的... --- 2026-06-25
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